近幾日是20Q1季報披露高峰期，?？低暋⑸钚欧?、廣聯(lián)達、衛(wèi)寧健康等行業(yè)代表性領(lǐng)軍企業(yè)業(yè)績超預(yù)期，申萬宏源計算機團隊認為計算機行業(yè)季報最被市場低估。
具體來看：
①?？低暎和獠凯h(huán)境重壓之下2020Q1營收同比僅下滑5.2%，軟化復(fù)用率93%更是大超市場預(yù)期;
②深信服：2020Q1收入僅下滑5%(原先預(yù)計下降20%)，從現(xiàn)金流表現(xiàn)來看Q2-Q4業(yè)績將逐季加速;
③廣聯(lián)達：Q1新簽云合同同比增加21%，新基建推動下Q2全口徑增速開始加速;
④衛(wèi)寧健康：三月新訂單中標(biāo)金額同比增長超過1倍，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)收入貢獻將提升。
從公募基金持倉動向來看，機構(gòu)對計算機板塊關(guān)注度明顯提升。
2020Q1基金持有計算機板塊總市值為822億，環(huán)比增長83.48%同比增加59.30%，一季報大超市場預(yù)期的深信服、衛(wèi)寧健康新晉基金前十大重倉股。
國際化趨勢將為計算機行業(yè)帶來新的機遇，恒生電子、長亮科技等各大細分領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)努力從國內(nèi)一流向世界一流轉(zhuǎn)變，長亮科技去年年報顯示其海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)首次盈利。
當(dāng)前時間節(jié)點下，申萬宏源計算機團隊最看好的細分領(lǐng)域還是智能網(wǎng)聯(lián)汽車板塊，主要有三大核心邏輯：
①德賽西威、千方科技、中科創(chuàng)達等行業(yè)核心標(biāo)的已經(jīng)跌出足夠安全邊際，就拿德賽西威來說，即使受外部沖擊兩個月為0，對應(yīng)合理估值大概為30元/股，當(dāng)前股價已足夠便宜;
②重點龍頭公司一季報悲觀預(yù)期已充分消化，Q1及全年業(yè)績未必真像市場預(yù)期那么悲觀;③三大汽車科技產(chǎn)品滲透率數(shù)據(jù)2019年出現(xiàn)強勢加速(智能座艙：提升9%，智能駕駛：提升1%~14%不等，汽車智能互聯(lián)：提升13%)，2020年相關(guān)公司收入即將驗證邏輯， L2/L2.5智能駕駛和智能座艙會最先出業(yè)績。
近幾日是20Q1季報披露高峰期，海康威視、深信服、廣聯(lián)達、衛(wèi)寧健康等行業(yè)代表性領(lǐng)軍企業(yè)業(yè)績超預(yù)期，申萬宏源計算機團隊認為計算機行業(yè)季報最被市場低估。
具體來看：
①?？低暎和獠凯h(huán)境重壓之下2020Q1營收同比僅下滑5.2%，軟化復(fù)用率93%更是大超市場預(yù)期;
②深信服：2020Q1收入僅下滑5%(原先預(yù)計下降20%)，從現(xiàn)金流表現(xiàn)來看Q2-Q4業(yè)績將逐季加速;
③廣聯(lián)達：Q1新簽云合同同比增加21%，新基建推動下Q2全口徑增速開始加速;
④衛(wèi)寧健康：三月新訂單中標(biāo)金額同比增長超過1倍，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)收入貢獻將提升。
從公募基金持倉動向來看，機構(gòu)對計算機板塊關(guān)注度明顯提升。
近幾日是20Q1季報披露高峰期，海康威視、深信服、廣聯(lián)達、衛(wèi)寧健康等行業(yè)代表性領(lǐng)軍企業(yè)業(yè)績超預(yù)期，申萬宏源計算機團隊認為計算機行業(yè)季報最被市場低估。
具體來看：
①?？低暎和獠凯h(huán)境重壓之下2020Q1營收同比僅下滑5.2%，軟化復(fù)用率93%更是大超市場預(yù)期;
②深信服：2020Q1收入僅下滑5%(原先預(yù)計下降20%)，從現(xiàn)金流表現(xiàn)來看Q2-Q4業(yè)績將逐季加速;
③廣聯(lián)達：Q1新簽云合同同比增加21%，新基建推動下Q2全口徑增速開始加速;
④衛(wèi)寧健康：三月新訂單中標(biāo)金額同比增長超過1倍，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)收入貢獻將提升。
從公募基金持倉動向來看，機構(gòu)對計算機板塊關(guān)注度明顯提升。
2020Q1基金持有計算機板塊總市值為822億，環(huán)比增長83.48%同比增加59.30%，一季報大超市場預(yù)期的深信服、衛(wèi)寧健康新晉基金前十大重倉股。
國際化趨勢將為計算機行業(yè)帶來新的機遇，恒生電子、長亮科技等各大細分領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)努力從國內(nèi)一流向世界一流轉(zhuǎn)變，長亮科技去年年報顯示其海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)首次盈利。
當(dāng)前時間節(jié)點下，申萬宏源計算機團隊最看好的細分領(lǐng)域還是智能網(wǎng)聯(lián)汽車板塊，主要有三大核心邏輯：
①德賽西威、千方科技、中科創(chuàng)達等行業(yè)核心標(biāo)的已經(jīng)跌出足夠安全邊際，就拿德賽西威來說，即使受外部沖擊兩個月為0，對應(yīng)合理估值大概為30元/股，當(dāng)前股價已足夠便宜;
②重點龍頭公司一季報悲觀預(yù)期已充分消化，Q1及全年業(yè)績未必真像市場預(yù)期那么悲觀;③三大汽車科技產(chǎn)品滲透率數(shù)據(jù)2019年出現(xiàn)強勢加速(智能座艙：提升9%，智能駕駛：提升1%~14%不等，汽車智能互聯(lián)：提升13%)，2020年相關(guān)公司收入即將驗證邏輯， L2/L2.5智能駕駛和智能座艙會最先出業(yè)績。
?？低?、深信服、廣聯(lián)達、衛(wèi)寧健康等行業(yè)代表性領(lǐng)軍企業(yè)業(yè)績超預(yù)期
近幾日是20Q1季報披露高峰期，，申萬宏源計算機團隊認為計算機行業(yè)季報最被市場低估。
具體來看：
①?？低暎和獠凯h(huán)境重壓之下2020Q1營收同比僅下滑5.2%，軟化復(fù)用率93%更是大超市場預(yù)期;
②深信服：2020Q1收入僅下滑5%(原先預(yù)計下降20%)，從現(xiàn)金流表現(xiàn)來看Q2-Q4業(yè)績將逐季加速;
③廣聯(lián)達：Q1新簽云合同同比增加21%，新基建推動下Q2全口徑增速開始加速;
④衛(wèi)寧健康：三月新訂單中標(biāo)金額同比增長超過1倍，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)收入貢獻將提升。
從公募基金持倉動向來看，機構(gòu)對計算機板塊關(guān)注度明顯提升。
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