前言：轉(zhuǎn)債的價(jià)格與股轉(zhuǎn)價(jià)值有一定的關(guān)系，股轉(zhuǎn)價(jià)值越高的可轉(zhuǎn)債價(jià)格越高，而股轉(zhuǎn)價(jià)值等于股轉(zhuǎn)價(jià)格除以正股價(jià)格，也就是說(shuō)正股價(jià)格越高，轉(zhuǎn)債價(jià)格也會(huì)越高，反之轉(zhuǎn)債價(jià)格就有可能破發(fā)。

明天有3支可轉(zhuǎn)債發(fā)行，本文簡(jiǎn)單說(shuō)一下本鋼轉(zhuǎn)債，這就是一支股轉(zhuǎn)價(jià)值較低可能破發(fā)的可轉(zhuǎn)債。

本鋼轉(zhuǎn)債申購(gòu)(070761)

本鋼轉(zhuǎn)債的正股是本鋼板材，本鋼板材是一家以鋼板，鋼坯和其它副產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售為主要業(yè)務(wù)的鋼鐵企業(yè)。

從公司最近幾年的業(yè)績(jī)來(lái)看，公司業(yè)績(jī)比較一般，銷(xiāo)售毛利率逐年下降，現(xiàn)金流惡化的趨勢(shì)，整體來(lái)看公司基本面較差。

本鋼轉(zhuǎn)債，債項(xiàng)評(píng)級(jí)AAA，股轉(zhuǎn)價(jià)5.03，截止至6月27日，正股價(jià)格3.22元，股轉(zhuǎn)價(jià)值為64.020，股轉(zhuǎn)價(jià)值極低，破發(fā)概率較大。

發(fā)行規(guī)模68億元，無(wú)網(wǎng)下，中簽率不好說(shuō)，可能有大量股東放棄認(rèn)購(gòu)。

債券利率：第一年 0.6%、第二年 0.8%、第三年 1.5%、第四年 2.9%、第五年 3.8%、第六年 5.0%，到期贖回價(jià)119元，票面利息極高，年化利息收益稅前4.41%，稅后3.58%。

申購(gòu)建議：公司基本面較差，股轉(zhuǎn)價(jià)值極低，破發(fā)概率較大，如果以打新有主的粉絲，不建議申購(gòu)!

票面利息較大，如果愿意長(zhǎng)期持有的，可以申購(gòu)，不過(guò)由于首日拋壓壓力較大，可能還不如首日買(mǎi)入呢。

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