怪現(xiàn)象!前晚藥明康德發(fā)布“百億級(jí)”減持，股價(jià)卻大漲創(chuàng)一年多新高;恒瑞醫(yī)藥高管3個(gè)多月密集減持39次，股價(jià)更是直奔?xì)v史新高。
在前晚藥明康德拋出“百億級(jí)”減持計(jì)劃后，市場(chǎng)看空聲此起彼伏甚至喊出“股價(jià)涼涼”的口號(hào)。然而昨天在成交額顯著放大至17.1億元的情況下，藥明康德抗住拋壓，在開(kāi)盤(pán)一度跌超4%的情況下，全天振幅高達(dá)9.57%，最終以紅盤(pán)收?qǐng)鰸q2.02%創(chuàng)下一年多新高，讓不少預(yù)測(cè)傻了眼。
有分析人士指出，從減持名單來(lái)看，相關(guān)機(jī)構(gòu)都是一級(jí)市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，并非實(shí)控人、高管一類，市場(chǎng)對(duì)待產(chǎn)業(yè)資本的退出應(yīng)該理性看待，看到減持就唱空的“唯減持論”應(yīng)該休矣......
藥明康德無(wú)視利空新高
令市場(chǎng)早盤(pán)如此“悲觀”的是前晚藥明康德的減持公告。
公告顯示，GloriousMoonlightLimited等共7名首發(fā)前股東合計(jì)擬減持不超過(guò)10.74%的上市公司股份，7名股東合計(jì)計(jì)劃減持股份1.76億股，以昨日收盤(pán)價(jià)68.86元/股計(jì)算，本次減持可套現(xiàn)金額約為121億元。
但仔細(xì)看一下，此次股份減持計(jì)劃的原因，除了HCFIIWX(HK)HoldingsLimited是因股東自身資金需求而減持外，其余6名股東均屬于基金投資正常退出。
事實(shí)上二級(jí)市場(chǎng)的作用之一，就是讓一級(jí)市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)有一個(gè)退出渠道，這樣才能形成良性循環(huán)，這種所謂的“減持”和實(shí)控人、高管的套現(xiàn)有著天壤之別。
此外，實(shí)際上在今年5月8日上市滿一年后，GloriousMoonlightLimited等7名原始股股東實(shí)際上已經(jīng)在過(guò)去的三個(gè)月間，累計(jì)減持了共計(jì)8972.91萬(wàn)股約套現(xiàn)66.26億元，而股價(jià)并未受到嚴(yán)重沖擊。
恒瑞醫(yī)藥高管年內(nèi)39次減持
實(shí)際上要論減持，A股另一家千億藥企恒瑞醫(yī)藥也不逞多讓，去年全年其高管減持22次。而今年恒瑞醫(yī)藥股價(jià)持續(xù)在歷史高點(diǎn)徘徊，一眾高管更是才過(guò)去8個(gè)月就已減持39次。
若按照某些解讀來(lái)看，這本應(yīng)是管理層不看好股價(jià)的體現(xiàn)，然而恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)近期連續(xù)上漲已再度近逼歷史新高。
公司發(fā)展前景存疑
“大消費(fèi)”概念下的醫(yī)藥板塊長(zhǎng)期堅(jiān)挺，一方面是基于長(zhǎng)期堅(jiān)挺的業(yè)績(jī)，另一方面則是中國(guó)巨大的人口帶來(lái)了龐大的醫(yī)藥市場(chǎng)，此外和近期“節(jié)節(jié)高”的白酒一樣，醫(yī)藥股還帶有一定的避險(xiǎn)屬性。
無(wú)論是恒瑞醫(yī)藥還是藥明康德，近些年來(lái)的業(yè)績(jī)都保持著穩(wěn)健增長(zhǎng)，兩家公司的營(yíng)收增長(zhǎng)長(zhǎng)期保持在“2”開(kāi)頭，并擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這既是“白馬股”的普遍特征，同時(shí)也體現(xiàn)了行業(yè)特點(diǎn)。
但某上海醫(yī)藥公司高管對(duì)金融界表達(dá)了不同意見(jiàn)，他對(duì)藥明康德的整體前景“看衰”。他指出，早期藥明康德依靠以低廉價(jià)格為國(guó)外藥企進(jìn)行“小分子定制”起家，得以很快在紐交所上市?，F(xiàn)在藥明康德想要做創(chuàng)新藥他并不看好，水平和恒瑞、豪森的頭部藥企存在較大差距，甚至不如一些二線原研藥企業(yè)。
同時(shí)他認(rèn)為目前藥明康德體量過(guò)大，整體非常“臃腫”效率降低，過(guò)了成長(zhǎng)期后缺乏新的業(yè)績(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)。它從事的“小分子定制”目前已經(jīng)到瓶頸期，很難再繼續(xù)做大。它從國(guó)外退市回到國(guó)內(nèi)融資拿到不少錢(qián)，未來(lái)向醫(yī)藥投資領(lǐng)域發(fā)展是可能的出路。
