今年以來，包括5G、半導(dǎo)體、云計算等在內(nèi)的科技題材股迎來了普漲行情，相比之下傳統(tǒng)周期行業(yè)如鋼鐵、煤炭、油氣等則備受冷落。然而，沉寂已久的鋼鐵板塊7月份以來跟隨大盤“抬頭”，相關(guān)股票也受到市場主流資金的關(guān)注。
對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“當(dāng)前行情已轉(zhuǎn)向牛市，以鋼鐵為代表的周期類股迎來上漲機會。鋼鐵股上漲主要的邏輯有兩方面：首先，目前鋼材價格較為堅挺，且下半年國內(nèi)用鋼需求預(yù)期較為樂觀，市場看好鋼鐵行業(yè)表現(xiàn);其次，上市鋼企紛紛拓展數(shù)字化業(yè)務(wù)，也有望使鋼鐵股估值得到提升。在高需求拉動下，目前行業(yè)供給端基本滿負荷，高爐開工率已達到90%以上，由此判斷，下半年需求彈性將大于供給彈性，整體看好今年國內(nèi)的用鋼需求，鋼材價格或?qū)⒕徛厣?，鋼企盈利將重回上升通道，行業(yè)盈利與估值有望得到修復(fù)。”
“下半年以來市場全面走牛，低估值的大盤藍籌股和強周期板塊都受到了資金的關(guān)注，資金主動配置的意愿增強，其中以鋼鐵、有色、煤炭為代表的強周期股因為整體估值處于低位，因此得到了資金的配置，短期已經(jīng)有了一定的漲幅。周期股已經(jīng)走出了一波補漲行情，仍有繼續(xù)上漲的可能，應(yīng)該關(guān)注周期行業(yè)業(yè)績的拐點。鋼鐵行業(yè)看的是成本的下降，而煤炭和有色則應(yīng)該關(guān)注需求面的變化，從而來把握周期行業(yè)的投資機會。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊對《證券日報》記者表示。
《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，7月份以來鋼鐵行業(yè)成分股平均資金凈主動買入額達0.2847億元，位居申萬一級行業(yè)的第五名。其中，有15只鋼鐵股期間累計資金凈主動買入額均超過千萬元，合計吸金5.88億元。寶鋼股份、包鋼股份等2只個股期間累計資金凈主動買入額均在1億元以上，三鋼閩光、首鋼股份、馬鋼股份、河鋼股份和酒鋼宏興等5只個股期間累計資金凈主動買入額均在2000萬元以上。
在資金不斷涌入下，7月份以來共有22只鋼鐵股累計漲幅超過10%，金嶺礦業(yè)、韶鋼松山、西寧特鋼等3只個股期間累計漲幅居前，均逾20%。
不僅如此，鋼鐵板塊估值處于歷史底部區(qū)間，具有較高的安全邊際，估值優(yōu)勢較為顯著。統(tǒng)計顯示，截至周五收盤，鋼鐵板塊最新動態(tài)市盈率為13.32倍，動態(tài)市凈率為0.94倍。其中，有17只鋼鐵股當(dāng)前股價處于破凈狀態(tài)，河鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、新鋼股份、寶鋼股份、安陽鋼鐵、本鋼板材等7只鋼鐵股最新市凈率均不足0.7倍。
華泰證券鋼鐵行業(yè)策略分析師邱瀚萱認(rèn)為，目前鋼鐵板塊估值水平偏低，疊加前期公募基金配置較少(據(jù)Wind今年一季度鋼鐵板塊的公募基金配置比例僅0.20%)，鋼鐵板塊有望迎來估值修復(fù)行情。
“目前鋼鐵板塊整體估值仍處在低位，具備修復(fù)空間。行業(yè)增長趨弱時期，鋼企盈利能力出現(xiàn)分化，競爭力強的企業(yè)盈利更穩(wěn)定。整體來看，競爭力好、股息率高的鋼鐵上市公司估值修復(fù)的動力更強。”華寶證券行業(yè)策略分析師楊宇在最新研報中表示。
東吳證券行業(yè)首席分析師楊件表示，目前鋼鐵板塊估值在歷史底部區(qū)間，基本面超預(yù)期、分紅延續(xù)及轉(zhuǎn)型邏輯下的估值修復(fù)機會。投資建議：首先，基本面與轉(zhuǎn)型共振帶來的板塊估值修復(fù)，標(biāo)的首選普鋼類華菱鋼鐵、寶鋼股份等，轉(zhuǎn)型IDC類的杭鋼股份、沙鋼股份、南鋼股份;其次，特鋼龍頭受益下游逆周期增長，關(guān)注久立特材等。(任世碧)
