在避險(xiǎn)情緒的助推下，國際黃金價(jià)格再次上演“王者歸來”。昨日(7月22日)，倫敦現(xiàn)貨黃金大漲，盤中一度沖破1860美元關(guān)口，最高漲至1866美元/盎司，創(chuàng)2011年9月以來新高，距離歷史最高的1920.8美元/盎司僅一步之遙。
今年國際黃金價(jià)格可謂一波三折。年初受美伊沖突影響，國際金價(jià)震蕩波動。2月份后新冠肺炎疫情在全球擴(kuò)散，避險(xiǎn)情緒升溫國際金價(jià)開始走高。但此后美股熔斷，國際金價(jià)跟隨大跌，3月下旬后回歸上揚(yáng)走勢至今。
受國際金價(jià)連創(chuàng)新高影響，國內(nèi)黃金主題基金二季度業(yè)績十分亮眼。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年二季度嘉實(shí)黃金、易方達(dá)黃金、諾安全球黃金三只基金單位凈值漲幅均超10%，此前修改了基金合同擴(kuò)大了投資范圍的易方達(dá)黃金主題及人民幣和美元份額二季度單位凈值漲幅均超25%。而黃金ETF二季度凈值平均漲幅為8.98%，各只黃金ETF二季度單位凈值漲幅均在8%至10%之間。
黃金資產(chǎn)作為投資者資產(chǎn)配置重要部分，上半年表現(xiàn)可謂亮眼。日前公募基金2020年二季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，各只黃金主題基金二季報(bào)紛紛出爐，基金經(jīng)理樂觀看待下半年行情，認(rèn)為黃金資產(chǎn)依然極具配置價(jià)值。
華安黃金易及聯(lián)接基金經(jīng)理許之彥認(rèn)為，盡管金價(jià)二季度漲幅較大，但在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長受疫情影響的重大不確定，全球貨幣持續(xù)寬松的背景下，黃金仍極具配置價(jià)值。
國泰黃金ETF基金經(jīng)理認(rèn)為，受疫情影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)前景黯淡。在全球風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的當(dāng)下，黃金具有較強(qiáng)的配置 價(jià)值，在資產(chǎn)組合中加入一定權(quán)重的黃金，也能夠有效降低組合波動率。投資者或可充分利用國泰黃金 ETF 聯(lián)接基金積極把握金價(jià)的波段性投資機(jī)會。
博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理認(rèn)為，由于歐美的社會隔離受民主政治運(yùn)動的影響而被迫打破，疊加相關(guān)經(jīng)濟(jì)體盡早恢復(fù)社會活動的舉措，新冠疫情再起波瀾。美國單日新增確診人數(shù)已經(jīng)突破5萬人，將造成對經(jīng)濟(jì)活動更長時(shí)期的不確定性影響。而政府相關(guān)的刺激計(jì)劃被迫加碼的現(xiàn)實(shí)也將導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模的不斷刷新，以及對金融監(jiān)管的放松將給未來埋下新的隱患。黃金資產(chǎn)將繼續(xù)受益于市場不確定性與波動率的上升，伴隨地緣局勢的波動和整體的寬松環(huán)境，其價(jià)格潛力依然值的期待。
匯添富黃金及貴金屬基金經(jīng)理認(rèn)為，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)伴隨左右，資金流入黃金的趨勢將延續(xù)。這波黃金上漲行情可能會持續(xù)較長時(shí)間，直到美國經(jīng)濟(jì)衰退中期?？紤]到當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)下滑，美國經(jīng)濟(jì)增長放緩與降息預(yù)期，我們轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬酚^的觀點(diǎn)，整個(gè)二季度，本基金維持合同范圍內(nèi)偏高的倉位。
黃金二季度漲幅頗大，對于三季度是否會出現(xiàn)波動風(fēng)險(xiǎn)，易方達(dá)黃金主題基金經(jīng)理認(rèn)為，從短期來看，國際金價(jià)的走勢面臨一定的不確定性。各國經(jīng)濟(jì)陸續(xù)復(fù)蘇和風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升可能會階段性的壓制避險(xiǎn)需求，但另一方面，鑒于持續(xù)的疫情風(fēng)險(xiǎn)和較高的失業(yè)水平，各國央行的貨幣政策難以在短期內(nèi)收緊，而地緣政治風(fēng)險(xiǎn)隨著美國大選的臨近亦將逐漸上升，因此黃金作為資產(chǎn)配置對沖尾部風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值依然顯著。我們對黃金和金礦股資產(chǎn)長期看好的核心邏輯沒有任何改變。盡管短期波動風(fēng)險(xiǎn)不能排除，但我們建議投資者保持耐心，更加積極的看待黃金資產(chǎn)的中長期前景。
嘉實(shí)黃金基金經(jīng)理認(rèn)為，黃金作為唯一同時(shí)具有貴金屬和貨幣特征的投資品種，將發(fā)揮其對沖貨幣貶值的作用，投資黃金具有其長期的潛在價(jià)值。
除黃金外，白銀價(jià)格也大幅上揚(yáng)，倫敦現(xiàn)貨白銀7月22日盤中更是一度沖破23美元價(jià)位。此外，滬銀期貨也跟隨國際銀價(jià)上漲，創(chuàng)下2013年10月以來新高，最高升至4845元/千克。
數(shù)據(jù)顯示，國投瑞銀白銀期貨(LOF)凈值二季度也快速上漲，二季度單位凈值大漲21.02%，對于后市，國投瑞銀白銀期貨(LOF)基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)逐步走出底部，走向復(fù)蘇，白銀價(jià)格表現(xiàn)可能會持續(xù)好于黃金，金銀比值繼續(xù)下降，大的方向看，我們中長期觀點(diǎn)看好白銀觀點(diǎn)維持不變—白銀仍面臨相對有利的宏觀環(huán)境：第一：低利率甚至零利率環(huán)境支撐貴金屬價(jià)格：由于經(jīng)濟(jì)仍處于低谷，失業(yè)率處于高位，歐美央行為了刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，將會持續(xù)維持零利率水平甚至負(fù)利率，而且美聯(lián)儲表示在2022年底之前都會維持零利率，我們預(yù)計(jì)后面的議息會議將會強(qiáng)化極度寬松貨幣政策的前瞻指引。名義利率維持低位，通脹回升將會壓低實(shí)際利率。歷史上看，極低利率環(huán)境將會支撐貴金屬價(jià)格;第二：美元中長期貶值壓力較大，為了緩解經(jīng)濟(jì)壓力，防止陷入1929年大蕭條局面，美聯(lián)儲自3月下旬開啟不限量的資產(chǎn)購買，盡管短期給經(jīng)濟(jì)帶來提振，但是考慮到貿(mào)易及財(cái)政赤字，疊加美聯(lián)儲大幅度擴(kuò)表，美元中長期貶值壓力較大，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，美元大的貶值周期一般都對應(yīng)貴金屬價(jià)格牛市。(張明江)
關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 黃金主題基金配置
