上周四以來(lái)，部分消費(fèi)股如海天味業(yè)、通策醫(yī)療等出現(xiàn)大跌，引發(fā)了市場(chǎng)的熱議。而銀河證券日前的一份“不為創(chuàng)紀(jì)錄的消費(fèi)股再唱贊歌”的唱空研報(bào)，更是將消費(fèi)板塊推上了風(fēng)口浪尖。
在資金抱團(tuán)下，此前一些消費(fèi)股被炒上了天。100倍市盈率的醬油(海天味業(yè))，75倍市盈率的鴨脖子(絕味食品)，50倍市盈率的面包(桃李面包)，只要和消費(fèi)沾邊的，都能成為資金追逐的香餑餑。
然而，在銀河證券研報(bào)出爐后不久，消費(fèi)股即出現(xiàn)了大跌。以食品飲料醫(yī)藥生物為代表的消費(fèi)股上周四集體降溫，片仔癀、海天味業(yè)在創(chuàng)歷史新高后大跳水;上周五，海天味業(yè)、通策醫(yī)療、片仔癀等消費(fèi)龍頭股再次大跌;本周一絕味食品和海天味業(yè)分別大跌逾8%和逾5%，貴州茅臺(tái)也下跌近3%，消費(fèi)板塊獨(dú)立行情戛然而止。
“雖然白酒調(diào)味品等消費(fèi)板塊是我們?cè)谶^(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間強(qiáng)烈推薦的好賽道，但是我們不為當(dāng)下這種熱度做各種美化或背書(shū)，不建議加倉(cāng)追高買(mǎi)。消費(fèi)板塊的上漲空間在下降，創(chuàng)紀(jì)錄估值意味著未來(lái)投資回報(bào)率下降。牛市下半場(chǎng)要越漲越冷靜。”銀河證券表示。
除了銀河證券，國(guó)信證券首席策略分析師燕翔也發(fā)文指出，像“永動(dòng)機(jī)”一樣上漲的消費(fèi)股背后存在風(fēng)險(xiǎn)。從美國(guó)、日本市場(chǎng)一些消費(fèi)股以往的表現(xiàn)來(lái)看，其實(shí)存在消費(fèi)股估值在達(dá)到一定水平后長(zhǎng)期見(jiàn)頂回落的不少先例。
截至4日收盤(pán)，食品飲料按整體法估算的市盈率高達(dá)51倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越2015年牛市巔峰的34倍，更是遠(yuǎn)超過(guò)去十年食品飲料行業(yè)PE平均值29.4倍。
不過(guò)，民間股神、私募大佬林園在接受媒體采訪時(shí)發(fā)表了相反的觀點(diǎn)。林園表示，“我認(rèn)為近期唱空消費(fèi)的那份研報(bào)觀點(diǎn)錯(cuò)的概率挺大，那就是外行說(shuō)的話。說(shuō)消費(fèi)估值高的人根本就是紙上談兵，他根本就不懂。消費(fèi)板塊的確是在走牛市，說(shuō)消費(fèi)不行的人，瞎說(shuō)的概率很大。消費(fèi)走牛，從趨勢(shì)上看不是一兩天的事。十年、八年完全有可能，反正現(xiàn)在買(mǎi)消費(fèi)股吃不了虧。目前我對(duì)消費(fèi)股的態(tài)度就是堅(jiān)定持有。”(陳燕青)
