當(dāng)前，越來(lái)越多的企業(yè)參與到鐵合金期貨市場(chǎng)中，一些生產(chǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)管理公司共同開(kāi)展合作套保等業(yè)務(wù)，相關(guān)企業(yè)開(kāi)始大量運(yùn)用基差點(diǎn)價(jià)貿(mào)易模式，鐵合金期貨為產(chǎn)業(yè)企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供了護(hù)身“盔甲”。
鐵合金期貨上市以來(lái)，黑色系產(chǎn)業(yè)鏈上下游實(shí)體企業(yè)越來(lái)越多地參與到鐵合金期貨市場(chǎng)，運(yùn)用期貨工具進(jìn)行套期保值，幫助企業(yè)管理庫(kù)存，有效規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)定價(jià)模式不斷完善，基差報(bào)價(jià)模式逐漸成為行業(yè)主流。
據(jù)了解，鐵合金企業(yè)多為民營(yíng)企業(yè)，在參與期貨市場(chǎng)時(shí)，往往存在資金不足、缺乏期貨專(zhuān)業(yè)人才等問(wèn)題，而期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司在資金和專(zhuān)業(yè)人才方面存在優(yōu)勢(shì)，但缺乏生產(chǎn)、銷(xiāo)售等現(xiàn)貨處理能力。于是，在鐵合金行業(yè)，眾多生產(chǎn)企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)管理公司形成了戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同開(kāi)展合作套保等業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)。
青海福鑫硅業(yè)有限公司(下稱(chēng)福鑫硅業(yè))主營(yíng)業(yè)務(wù)為硅鐵的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，年產(chǎn)能超5萬(wàn)噸，是合作套保模式的先行者。福鑫硅業(yè)與期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司合作，形成了“企業(yè)負(fù)責(zé)生產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理公司負(fù)責(zé)提供技術(shù)和資金支持，雙方共同決策”的合作套保模式。
據(jù)福鑫硅業(yè)副總經(jīng)理甘占奎介紹，公司將90%以上的硅鐵年產(chǎn)能與風(fēng)險(xiǎn)管理公司進(jìn)行合作套保，提前鎖定預(yù)期收益，滿(mǎn)足公司部分風(fēng)險(xiǎn)管理需求。“除此之外，由于硅鐵行業(yè)屬于高耗能行業(yè)，并且多是民營(yíng)企業(yè)，很難通過(guò)銀行渠道獲得充足貸款，但有了風(fēng)險(xiǎn)管理公司的支持，大大緩解了資金壓力，避免了以前廠里有貨仍需到處籌錢(qián)的尷尬局面。”
此外，近年來(lái)，鐵合金行業(yè)定價(jià)模式也發(fā)生了明顯變化。由于鐵合金市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化程度、產(chǎn)區(qū)集中度較高，基差報(bào)價(jià)模式快速成為行業(yè)主流，鐵合金產(chǎn)業(yè)企業(yè)尤其是貿(mào)易企業(yè)開(kāi)始大量運(yùn)用基差點(diǎn)價(jià)貿(mào)易模式。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年約有40萬(wàn)噸硅鐵貿(mào)易以基差點(diǎn)價(jià)模式成交，約占我國(guó)硅鐵表觀消費(fèi)量的8%和中間貿(mào)易量的20%。
豫新投資管理(上海)有限公司總經(jīng)理助理陳建威認(rèn)為，企業(yè)利用期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)，結(jié)合商品在產(chǎn)地和質(zhì)量方面的考慮調(diào)整升貼水，有效利用了市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，使買(mǎi)賣(mài)雙方擁有平等的地位。對(duì)于賣(mài)方而言，通過(guò)銷(xiāo)售基差合同方式固定基差，能夠有效規(guī)避常規(guī)套期保值的基差波動(dòng)影響，有助于企業(yè)管理銷(xiāo)售價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于買(mǎi)方，基差點(diǎn)價(jià)使定價(jià)機(jī)制更合理公平，同時(shí)能夠穩(wěn)定采購(gòu)貨源。
陳建威對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，目前，絕大多數(shù)硅鐵合金貿(mào)易商以及部分民營(yíng)鋼廠已經(jīng)接受期貨點(diǎn)價(jià)定價(jià)模式。通過(guò)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提升企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平，已經(jīng)成為硅鐵合金產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的共同認(rèn)知。產(chǎn)業(yè)企業(yè)只有敬畏市場(chǎng)，敬畏風(fēng)險(xiǎn)，充分利用期貨管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，才能做到“基業(yè)長(zhǎng)青”，打造真正的“百年老店”。
五礦產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)(深圳)有限公司杭州分公司副總經(jīng)理謝德忠認(rèn)為，近年來(lái)，得益于鄭商所和期貨公司堅(jiān)持不懈地開(kāi)展期貨知識(shí)普及、規(guī)則宣講、產(chǎn)品推介等市場(chǎng)培育活動(dòng)，鐵合金行業(yè)對(duì)期貨的認(rèn)可度越來(lái)越高，參與期貨市場(chǎng)的鐵合金行業(yè)上、下游企業(yè)客戶(hù)也逐步增多，鐵合金期貨為產(chǎn)業(yè)企業(yè)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供了護(hù)身“盔甲”。
他說(shuō)：“鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)該盡快了解、接受并學(xué)會(huì)運(yùn)用期貨工具，同時(shí)要高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制，嚴(yán)格遵守期貨市場(chǎng)操作紀(jì)律、規(guī)則，只有這樣才能更好地為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。”(譚亞敏)
關(guān)鍵詞： 鐵合金期貨
