隨著年內(nèi)公募基金發(fā)行沖破2萬(wàn)億大關(guān)，因爆款基金頻頻問(wèn)世而讓人關(guān)注的新基金發(fā)行達(dá)到沸點(diǎn)，2020年以來(lái)新成立的百億公募產(chǎn)品達(dá)到26只之多，這些百億公募產(chǎn)品的基金經(jīng)理們的最新建倉(cāng)調(diào)倉(cāng)方向很受投資者關(guān)注，尤其是最新調(diào)研品種更是受到高度重視。

Wind資訊顯示，7月份以來(lái)，內(nèi)地公募基金經(jīng)理調(diào)研頻率明顯加大，其中不乏多位百億公募基金經(jīng)理的身影，就連很少親自調(diào)研的公募大佬陳光明也親自出馬。8月10日，陳光明就參與了?？低暤恼{(diào)研，所問(wèn)的問(wèn)題主要是EBG和PBG業(yè)務(wù)的發(fā)展、項(xiàng)目的利潤(rùn)率和費(fèi)用率。對(duì)于?？低暤恼{(diào)研，另一位公募大佬易方達(dá)的張坤也現(xiàn)身其中。此外，《紅周刊》記者了解到，下半年以來(lái)調(diào)研次數(shù)較多的百億公募基金經(jīng)理還有馮明遠(yuǎn)、郭斐?、喬遷等人，而今年迄今業(yè)績(jī)領(lǐng)先的廖瀚博同樣也在三季度期間調(diào)研了多家公司。?

明星基金經(jīng)理調(diào)研力度加大

?？低曔M(jìn)入陳光明、張坤調(diào)研名單

雖然二級(jí)市場(chǎng)在近期震蕩明顯，但A股長(zhǎng)期牛市格局仍基本確認(rèn)，短期股指的起伏波動(dòng)恰好給基金經(jīng)理提供了低吸調(diào)倉(cāng)的絕佳機(jī)會(huì)。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，下半年以來(lái)，睿遠(yuǎn)基金迄今已經(jīng)調(diào)研了81家上市公司，其中，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值基金經(jīng)理付鵬博就調(diào)研了傳音控股和立訊精密，與付一起管理睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的朱璘更是調(diào)研了傳音控股、宏發(fā)股份、新宙邦、歌爾股份。讓人驚訝的是，很少親自調(diào)研的公募大佬陳光明也現(xiàn)身在?？低曊{(diào)研隊(duì)伍中，這是他自上半年調(diào)研立訊精密后，年內(nèi)所調(diào)研的第二家公司。

那么，究竟是什么因素促成陳光明親自出馬呢?從睿遠(yuǎn)現(xiàn)有兩只基金的半年報(bào)來(lái)看，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)海康威視在睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值持倉(cāng)中僅排在第26位，同時(shí)該股并未在睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年的持倉(cāng)中上榜，但是若回顧陳光明先后供職過(guò)的東證資管和睿遠(yuǎn)基金經(jīng)歷來(lái)看，其與海康威視之間可謂是素有淵源。在就職東方紅期間，以2014年9月成立的東方紅睿豐為例，在當(dāng)年的四季報(bào)中，?？低暰驮谑笾貍}(cāng)股的行列中。幾年之后，該基金仍然鐘情于?？低?。在今年基金二季報(bào)中，?？低暢蔀闁|方紅睿豐第一大重倉(cāng)股，持股比例達(dá)10.11%，超過(guò)10%的比例上限。在陳光明創(chuàng)立睿遠(yuǎn)基金后，其對(duì)?？低暤那嗖A依舊不減，早在2018年時(shí)，睿遠(yuǎn)基金的張子睿就曾去?？低晠⒓舆^(guò)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

根據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道，陳光明在去年底的一次內(nèi)部講話中曾專門提到過(guò)?？低暎?ldquo;比如在 2015 年大幅下跌時(shí)，?？低暤?900 億的市值時(shí)，我們就一直在買，買了三個(gè)月，每天買進(jìn)。這就是底部，只要有少數(shù)人買，股價(jià)就會(huì)漲。我不需要猜測(cè)誰(shuí)來(lái)接棒，這個(gè)股票、這個(gè)公司很好，回報(bào)很高，我不用去想誰(shuí)會(huì)來(lái)接我的棒，即使沒(méi)有人接棒也沒(méi)有關(guān)系，因?yàn)樗赡苡泻芨叩姆旨t，公司自己都會(huì)回購(gòu)，自己股票的回報(bào)更高，干嘛不買呢?”

從Wind披露的陳光明調(diào)研紀(jì)錄來(lái)看，他在調(diào)研時(shí)談到的問(wèn)題基本圍繞在公司的EBG和PBG兩塊業(yè)務(wù)上面。陳光明去?？嫡{(diào)研或許與該公司的半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有關(guān)。半年報(bào)顯示，?？低暽习肽陮?shí)現(xiàn)營(yíng)收為242.71億元，同比僅增長(zhǎng)1.45%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為46.24億元，同比增長(zhǎng)9.66%，同時(shí)半年報(bào)還提到了公司擬拆分子公司在深交所上市這一熱點(diǎn)事件。

無(wú)獨(dú)有偶，公募圈中另一位大佬—易方達(dá)的張坤也在下半年調(diào)研了?？低?。7月25日，張坤與易方達(dá)的同事陽(yáng)良琦、倪春堯一同調(diào)研了該公司。從調(diào)研的紀(jì)錄來(lái)看，他們同樣對(duì)于EBG和PBG的創(chuàng)利和盈利前景頗為關(guān)心，而公司方面亦明確回復(fù)對(duì)毛利率影響最大的因素是技術(shù)創(chuàng)新。

百億公募基金經(jīng)理郭斐調(diào)研最為勤奮

“準(zhǔn)狀元”廖瀚博快馬加鞭

除去陳光明和張坤兩位公募圈旗幟性人物外，在下半年公募調(diào)研中，或許是規(guī)模的壓力所致，掌舵百億爆款的明星基金經(jīng)理們集體沖在了第一線，其中，信達(dá)澳銀的馮明遠(yuǎn)和交銀基金的郭斐最為積極。

數(shù)據(jù)顯示，馮明遠(yuǎn)掌舵的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金最新的年化收益達(dá)到28.57%，其在Wind的121只同類基金中高居第一位。從下半年以來(lái)的調(diào)研情況看，馮明遠(yuǎn)調(diào)研了立訊精密、聚飛光電、道通科技、兆馳股份，基本還是以其所擅長(zhǎng)的科技類股票為主。對(duì)此，馮明遠(yuǎn)向《紅周刊》記者表示，科技板塊的基本面我們依舊看好，還是要自下而上做好選股，就核心資產(chǎn)整體而言，我們認(rèn)為當(dāng)前階段還是可以挖到很多估值合理的公司。“核心資產(chǎn)是未來(lái)的主線，尋找黑馬板塊的勝率未必很高。牢牢抓住以白酒、調(diào)味品、免稅等消費(fèi)品內(nèi)循環(huán)是投資取勝的最好手段，也是在長(zhǎng)跑中最容易取勝的板塊。”盡管消費(fèi)看似不在他的能力范圍內(nèi)，但馮明遠(yuǎn)依然強(qiáng)調(diào)消費(fèi)板塊的地位重要性。

同樣在2019年憑借重倉(cāng)科技股脫穎而出的郭斐，下半年以來(lái)也是頻頻調(diào)研上市公司。Wind顯示，郭斐調(diào)研的公司包括了興齊眼藥、青鳥(niǎo)消防、東山精密、盛路通信、立訊精密、中航光電、鴻泉物聯(lián)、雙星新材、虹軟科技、銳明技術(shù)、領(lǐng)益智造、聚飛光電等十三家，成為下半年迄今公募基金經(jīng)理中的“調(diào)研王”。從上述公司中不難看出，其中大多還是匯聚在科技領(lǐng)域。而之所以如此頻繁調(diào)研，或許也跟郭斐今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為一般有關(guān)。

天天基金網(wǎng)顯示，郭斐目前在管基金的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了137.77億元，但是與其代表作交銀成長(zhǎng)(519692)30去年99.88%的凈值增長(zhǎng)率相比，目前他在管的三只產(chǎn)品今年業(yè)績(jī)較為平淡，基本位于同類排名的中游：例如去年脫穎而出的交銀成長(zhǎng)30，截至9月7日收盤，該基金今年的凈值增長(zhǎng)率僅為36.67%，在同類992只基金中排在了第565位。當(dāng)然也并非所有百億明星基金經(jīng)理都開(kāi)足馬力調(diào)研，目前個(gè)人整體帶貨量高居首位的2019年?duì)钤獎(jiǎng)⒏褫?，下半年以?lái)還未親自調(diào)研過(guò)任何一家上市公司，同樣在下半年暫且“蟄伏不動(dòng)”的還有今年認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄的創(chuàng)造者王宗合。

值得注意的是，除去百億基金經(jīng)理之外，部分今年業(yè)績(jī)排名靠前的新銳基金經(jīng)理在下半年也是格外勤奮，例如所管兩只產(chǎn)品高居榜首的廖瀚博。Wind顯示，下半年以來(lái)其調(diào)研過(guò)的公司包括立訊精密、錦浪科技、杰普特、安車檢測(cè)等四家;特別是安車檢測(cè)，該股今年以來(lái)一直居于長(zhǎng)城環(huán)保的重倉(cāng)股三甲之列;從上市公司今年以來(lái)的財(cái)報(bào)來(lái)看，公司在一季度因疫情影響業(yè)績(jī)大幅下滑的基礎(chǔ)上，二季度復(fù)工復(fù)產(chǎn)所帶來(lái)的業(yè)績(jī)恢復(fù)效果明顯。從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，該股在去年漲幅將近78%的基礎(chǔ)上，今年迄今股價(jià)上漲了大約45%。

整體來(lái)看，截至9月7日，德賽西威、珠江啤酒、歌爾股份、宏發(fā)股份、邁瑞醫(yī)療5家公司在下半年被公募基金調(diào)研次數(shù)最多，調(diào)研機(jī)構(gòu)均超過(guò)了100家，若對(duì)比私募來(lái)看，被集中調(diào)研前五家公司唯一的區(qū)別是，洽洽食品取代了歌爾股份的位置。(張桔)

關(guān)鍵詞： 百億公募基金經(jīng)理