金融控股公司監(jiān)管的“靴子”終于落地。9月13日，國(guó)務(wù)院公布《國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定 國(guó)發(fā)〔2020〕12號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《準(zhǔn)入決定》。同日，人民銀行正式發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》(中國(guó)人民銀行令〔2020〕第4號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《金控辦法》)。兩個(gè)文件均自2020年11月1日起施行。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就《金控辦法》答記者問(wèn)時(shí)表示，已具備設(shè)立情形且擬申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融控股公司的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在《金控辦法》正式實(shí)施后的12個(gè)月內(nèi)向人民銀行提出設(shè)立申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)后，設(shè)立金融控股公司。其中，在股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面未達(dá)到監(jiān)管要求的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實(shí)際情況制定整改計(jì)劃。人民銀行將合理設(shè)置過(guò)渡期，把握好節(jié)奏和時(shí)機(jī)，引導(dǎo)存量企業(yè)有序調(diào)整，平穩(wěn)實(shí)施。

未經(jīng)批準(zhǔn)不得使用“金融控股”“金融集團(tuán)”等字樣

《金控辦法》定義，金融控股公司是指依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)，自身僅開(kāi)展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行(不含村鎮(zhèn)銀行)、金融租賃公司;信托公司;金融資產(chǎn)管理公司;證券公司、公募基金管理公司、期貨公司;人身保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等。

《準(zhǔn)入決定》明確，對(duì)金融控股公司實(shí)施準(zhǔn)入管理。境內(nèi)的非金融企業(yè)、自然人以及經(jīng)認(rèn)可的法人控股或者實(shí)際控制兩個(gè)或者兩個(gè)以上不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)人民銀行提出申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立金融控股公司：

其一，控股或者實(shí)際控制的金融機(jī)構(gòu)中含商業(yè)銀行的，金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)不少于人民幣5000億元，或者金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)少于人民幣5000億元但商業(yè)銀行以外其他類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)不少于人民幣1000億元或者受托管理的總資產(chǎn)不少于人民幣5000億元;

其二，控股或者實(shí)際控制的金融機(jī)構(gòu)中不含商業(yè)銀行的，金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)不少于人民幣1000億元或者受托管理的總資產(chǎn)不少于人民幣5000億元;

其三，控股或者實(shí)際控制的金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)或者受托管理的總資產(chǎn)未達(dá)到上述第一項(xiàng)、第二項(xiàng)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，但中國(guó)人民銀行按照宏觀審慎監(jiān)管要求認(rèn)為需要設(shè)立金融控股公司。

《金控辦法》要求，設(shè)立金融控股公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，依照金融機(jī)構(gòu)管理。

中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)頒發(fā)金融控股公司許可證，并由金融控股公司憑該許可證向市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)辦理登記，領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。未經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，不得注冊(cè)登記為金融控股公司。

金融控股公司名稱(chēng)應(yīng)包含“金融控股”字樣，未取得金融控股公司許可證的，不得從事本辦法第六條所規(guī)定的金融控股公司業(yè)務(wù)，不得在名稱(chēng)中使用“金融控股”、“金融集團(tuán)”等字樣。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)提到，目前我國(guó)金融控股集團(tuán)(公司)大體主要有四類(lèi)：第一類(lèi)是以單一金融機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立，逐漸向綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展的金融控股集團(tuán)，主要是一些大型銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)。第二類(lèi)是大型產(chǎn)業(yè)類(lèi)企業(yè)發(fā)起設(shè)立金融機(jī)構(gòu)，并將這些金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理，形成集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)模式，主要是一些實(shí)力較強(qiáng)的央企。第三類(lèi)是地方政府利用區(qū)域優(yōu)勢(shì)，通過(guò)重組整合新設(shè)等方式組建的金融控股集團(tuán)，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，主要是一些比較開(kāi)放、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的地方區(qū)域。第四類(lèi)是大型互聯(lián)網(wǎng)公司在多個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，逐漸形成事實(shí)上的金融控股集團(tuán)。

據(jù)《中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告(2019)》不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月末，我國(guó)已有約80家金融控股公司和“準(zhǔn)”金融控股平臺(tái)。

實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入管理的三點(diǎn)考慮

央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2018)》指出，一些非金融企業(yè)投資動(dòng)機(jī)不純，通過(guò)虛假注資、杠桿資金和關(guān)聯(lián)交易，急劇向金融業(yè)擴(kuò)張，同時(shí)控制了多個(gè)、多類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，形成跨領(lǐng)域、跨業(yè)態(tài)、跨區(qū)域、跨國(guó)境經(jīng)營(yíng)的金融控股集團(tuán)，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積和暴露。

“早在2002年，國(guó)務(wù)院就批準(zhǔn)了中信集團(tuán)、中國(guó)光大集團(tuán)、中國(guó)平安集團(tuán)為綜合金融控股集團(tuán)試點(diǎn)。2017年7月第五次全國(guó)金融工作會(huì)議之后，我國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新階段。在這樣的背景下，中國(guó)人民銀行選取了具有代表性的5家企業(yè)開(kāi)展模擬監(jiān)管試點(diǎn)，根據(jù)試點(diǎn)情況，在廣泛征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上公布《金控辦法》”董希淼表示。

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)《準(zhǔn)入決定》和《金控辦法》，央行對(duì)金融控股公司實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入管理。主要考慮有三點(diǎn)：一是金融控股公司往往規(guī)模大、業(yè)務(wù)多元化、關(guān)聯(lián)度較高，跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，關(guān)系到國(guó)家金融安全和社會(huì)公共利益，需要實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入予以規(guī)范。二是設(shè)立明確的行政許可，是對(duì)金融控股公司依法監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)，有利于全方位推動(dòng)金融控股公司依法合規(guī)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，防范風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。三是體現(xiàn)了金融業(yè)是特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)和依法準(zhǔn)入的監(jiān)管理念，也符合主要國(guó)家和地區(qū)的通行做法。

蘇寧金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，之所以在金融牌照之外另設(shè)金控資質(zhì)，主要是從股權(quán)層面強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，通過(guò)并表統(tǒng)計(jì)、股權(quán)穿透等，來(lái)更清晰地識(shí)別金融集團(tuán)內(nèi)部不同機(jī)構(gòu)之間的股權(quán)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易關(guān)系，從而更好地防控金融風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，避免公器私用。金控辦法出臺(tái)之前，國(guó)內(nèi)個(gè)別金融集團(tuán)因股權(quán)關(guān)系不明、關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜引發(fā)了很多問(wèn)題，成為加速金控辦法出臺(tái)的直接原因。

人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2019年7月26日至8月24日，通過(guò)中國(guó)政府法制信息網(wǎng)及人民銀行網(wǎng)站向社會(huì)公開(kāi)征求關(guān)于《金控辦法》的意見(jiàn)，期間共收到反饋意見(jiàn)594條。人民銀行對(duì)意見(jiàn)逐一分析研究，并采納吸收了其中大多數(shù)意見(jiàn)：如對(duì)金融控股公司股東實(shí)施差異化要求、延長(zhǎng)提交金融控股公司設(shè)立申請(qǐng)的時(shí)限、放寬金融控股公司法人層級(jí)要求、豁免新設(shè)金融控股公司成為金融機(jī)構(gòu)股東的部分資質(zhì)條件、提高對(duì)違規(guī)行為的罰款金額等。但對(duì)于部分放松監(jiān)管要求的意見(jiàn)，未予采納。

《金控辦法》出臺(tái)影響幾何

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，總體看，《金控辦法》對(duì)金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)和金融市場(chǎng)的影響正面。由股權(quán)架構(gòu)清晰、風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制健全的金融控股公司作為金融機(jī)構(gòu)控股股東，有助于整合金融資源，提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性和競(jìng)爭(zhēng)力。從長(zhǎng)期看，《金控辦法》的出臺(tái)有利于促進(jìn)各類(lèi)機(jī)構(gòu)有序競(jìng)爭(zhēng)、良性發(fā)展，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

董希淼表示，《金控辦法》的公布和下一步實(shí)施，是加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范發(fā)展金融控股公司的重要一步，將有助于補(bǔ)齊監(jiān)管短板、減少監(jiān)管套利、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，有助于更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，具有里程碑式的意義。

薛洪言認(rèn)為，金控辦法的出臺(tái)主要還是順應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的需要，從金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，分業(yè)經(jīng)營(yíng)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)是大勢(shì)所趨，前期的允許銀行持牌券商就是例證，隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的到來(lái)，從金控集團(tuán)的層面進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管就成了必要條件。所以，從這個(gè)意義上看，金控辦法的出臺(tái)，是吹響了金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的號(hào)角，未來(lái)，國(guó)內(nèi)有望涌現(xiàn)出一批金融控股集團(tuán)，即所謂的金融航母，以更高效地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

“金控政策發(fā)布之后，監(jiān)管對(duì)金控給出了明確的定義，設(shè)立了一定的門(mén)檻。從更為細(xì)則的來(lái)講，金控政策的頒布，從源頭上有效化解金融風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)管理金融機(jī)構(gòu)。那么，對(duì)于大型金融集團(tuán)的金融控股公司來(lái)講，是一個(gè)利好，只需要按照管理辦法來(lái)修正細(xì)節(jié)，進(jìn)行調(diào)整。同樣，也期待政策落地后，首家‘金控集團(tuán)’的誕生。”騰訊話(huà)題柒財(cái)智庫(kù)高級(jí)研究員畢研廣分析到。

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平向中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，為規(guī)范發(fā)展好金融控股公司，未來(lái)應(yīng)重點(diǎn)做好以下四個(gè)方面的工作。

一是嚴(yán)格監(jiān)管規(guī)范和加強(qiáng)治理整頓。應(yīng)盡快對(duì)現(xiàn)有各類(lèi)金融控股公司進(jìn)行排查，摸清風(fēng)險(xiǎn)隱患。對(duì)各類(lèi)金融控股公司進(jìn)行差異化監(jiān)管和引導(dǎo)，對(duì)運(yùn)作不規(guī)范、潛在風(fēng) 險(xiǎn)較大的金融控股公司責(zé)令整改。

二是明確基本運(yùn)行模式。確立基本模式是對(duì)現(xiàn)有金融控股公司進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)、設(shè)計(jì)監(jiān) 管架構(gòu)、健全立法體系和搭建內(nèi)部組織架構(gòu)的必要前提，純粹型、事業(yè)型是金融控股公司的兩種基本運(yùn)行模式。

三是健全監(jiān)管架構(gòu)體系。應(yīng)加快完善金融控股公司監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)，明確金融控股公司母公司和子公司的監(jiān)管主體，厘清監(jiān)管責(zé)任分工，統(tǒng)一監(jiān)管理念，確立基本原則，明確監(jiān)管內(nèi)容，并盡快研究制定出臺(tái)一系列監(jiān)管規(guī)定和指導(dǎo)意見(jiàn)。

四是完善內(nèi)部體制機(jī)制。在完善監(jiān)管和健全立法的基礎(chǔ)上，對(duì)金融控股公司的內(nèi)部組織架構(gòu)和體制機(jī)制也應(yīng)加以引導(dǎo)和規(guī)范。要求金融控股健全公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化信息披露、建立內(nèi)部“防火墻”制度和提高全面風(fēng)險(xiǎn)管控能力。(曾薔 王金瑞)

關(guān)鍵詞： 市場(chǎng)準(zhǔn)入管理