當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三早晨，美國(guó)商務(wù)部公布了八月零售銷售數(shù)據(jù)，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%延續(xù)了近四個(gè)月的反彈，但持續(xù)放緩和低于市場(chǎng)預(yù)期的增速展現(xiàn)了補(bǔ)貼政策到期后消費(fèi)迅速疲軟的現(xiàn)實(shí)。

根據(jù)美國(guó)商務(wù)部報(bào)告，八月核心零售消費(fèi)數(shù)據(jù)(去除汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)消費(fèi))環(huán)比下跌0.1%，這一數(shù)據(jù)普遍被認(rèn)為與GDP中的消費(fèi)者支出部分最為接近。同樣，八月整體零售銷售數(shù)據(jù)增長(zhǎng)與油價(jià)反彈也有著密切的聯(lián)系。

作為支撐近半年美國(guó)零售數(shù)據(jù)的中堅(jiān)力量，美國(guó)政府600美元/周失業(yè)補(bǔ)貼政策在七月底到期被視為零售數(shù)據(jù)下滑的主要原因。根據(jù)最新的300美元/周臨時(shí)補(bǔ)貼政策(并非所有州都發(fā)放，項(xiàng)目資金本月就將耗盡)測(cè)算，光是政府失業(yè)補(bǔ)貼的削減直接造成美國(guó)家庭收入單月減少700億美元。

更令市場(chǎng)感到悲觀的是，已經(jīng)“斷檔”一個(gè)半月的美國(guó)政府財(cái)政刺激計(jì)劃短期內(nèi)仍未看到兩黨妥協(xié)的希望。市場(chǎng)已經(jīng)開始預(yù)期美國(guó)大選結(jié)束前難以出臺(tái)新的大規(guī)模刺激政策。

考慮到美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)在今年七月已經(jīng)達(dá)到了疫情前水平，在失去政府補(bǔ)貼的情況下勢(shì)必失去進(jìn)一步走高的基礎(chǔ)。目前美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)距兩月疫情前仍有1150萬個(gè)就業(yè)崗位尚未恢復(fù)，失業(yè)率水平也位于此前年初低點(diǎn)的兩倍有余。

雖然零售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但對(duì)此早有預(yù)期的美國(guó)股市未出現(xiàn)顯著反應(yīng)。截至發(fā)稿，三大指數(shù)集體高開，納指漲0.38%、標(biāo)普500指數(shù)漲0.37%、道指漲0.17%。

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