北京時間10月13日20:30，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟展望》(WEO)。與6月的預測相比，IMF調(diào)升了對中國2020年經(jīng)濟增速預期0.9個百分點至1.9%，仍是預計唯一能實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體，并維持對中國在2021年將實現(xiàn)8.2%增速的判斷。
隨著封鎖解除，全球貿(mào)易在6月開始復蘇，IMF提及中國是一個重要的貢獻者。10月19日，中國將公布三季度GDP數(shù)據(jù)，接受第一財經(jīng)記者采訪的國內(nèi)外機構(gòu)普遍預計GDP同比增速將超5%，且四季度有望達6%。
盡管中國經(jīng)濟迅速反彈，但IMF認為全球經(jīng)濟活動要恢復到大流行前水平的進程仍易受挫，若無抗擊病毒的疫苗和有效療法，全球經(jīng)濟復蘇之路將異常艱辛。此次，IMF預計2020年全球GDP萎縮4.4%，較6月時上調(diào)了0.8個百分點。IMF再次強調(diào)了目前的經(jīng)濟預測面臨根本上的不確定性，并認為各國需要在危機中尋求平衡，不要寄望于在感染率仍高時能順利推進經(jīng)濟重啟。封鎖措施可以大大降低感染率，如果一國在疫情初期就采取封鎖措施，其效果將尤其明顯。與溫和的長期措施相比，嚴格的短期封鎖措施可能更為可取。
全球經(jīng)濟復蘇之路仍然坎坷
此次之所以IMF提升了全球經(jīng)濟增速的預測，部分是因為二季度以來經(jīng)濟重啟的速度快于預期，但面對新的感染病例數(shù)量增長，各國在8月減緩了重新開放的速度，并在某些情況下恢復了部分封鎖。因此，重新開放或停滯不前，IMF對復蘇前景仍持審慎態(tài)度。
IMF預計2020年全球GDP增速為-4.4%，6月時預期為-5.2%。但是，IMF將2021年的全球經(jīng)濟增速預測下調(diào)了0.2個百分點至5.2%。IMF稱，對2020年經(jīng)濟增速預期的上調(diào)反映了兩個相互競爭因素的凈影響——第二季度GDP數(shù)據(jù)好于預期帶來向上推動力，而持續(xù)的隔離措施和各國經(jīng)濟重啟的停滯則會導致下降趨勢。
由于美國和歐元區(qū)第二季度的GDP好于預期，IMF調(diào)升了發(fā)達經(jīng)濟體2020年經(jīng)濟增速預期2.3個百分點至–5.8%，但整體下調(diào)了發(fā)達經(jīng)濟體2021年增速預期0.9個百分點至3.9%。其中，預計2020年美國GDP增速為-4.3%，此前為-8.0%;歐元區(qū)GDP增速為-8.3%，此前為-10.2%。
對于新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體，IMF進一步調(diào)降了其2020年增速預期0.2個百分點至-3.3%，但卻調(diào)升了2021年經(jīng)濟增速預期0.2個百分點至6%，這和部分亞洲國家防疫工作更為得力不無關系。
4月低谷走強的指標中，最明顯的是零售，這部分得益于政府的支持措施，IMF此次也強調(diào)了救濟措施的重要性，而美國就是最好的例證。且不提美股在美聯(lián)儲無限量化寬松(QE)支持下再創(chuàng)歷史新高，美國整體經(jīng)濟數(shù)據(jù)在過去6個月看起來也還不錯，甚至是處在復蘇之路上，這都得益于美國即時祭出的3萬億美元財政刺激政策，通過人人有份的“大撒錢”穩(wěn)住了占美國經(jīng)濟70%的消費。也正因如此，才會出現(xiàn)在經(jīng)濟關閉、大量失業(yè)的情況下，美國家庭現(xiàn)金收入?yún)s出現(xiàn)暴漲的情況，很多人領到的失業(yè)金比平日正常工作賺到的還多。
當然，這種救濟措施是希望在疫情過后經(jīng)濟重啟、迅速回到“內(nèi)生增長”。但現(xiàn)在看來，經(jīng)濟重啟又開始停滯。IMF提及，大范圍衰退給全球經(jīng)濟造成的深刻創(chuàng)傷，在就業(yè)市場指標中更加明顯。根據(jù)國際勞工組織的數(shù)據(jù)，2020年二季度的全職工作崗位減少了4億。
IMF認為，未來仍存在眾多不確定性。經(jīng)濟上修的可能性包括經(jīng)濟復蘇快于預期，產(chǎn)出安全、有效的疫苗等;但下行風險也很顯著，包括：疫情可能在全球卷土重來，各國過早撤消支持性政策或推出的政策針對性很差，金融情況可能再度緊縮，流動資金短缺及企業(yè)破產(chǎn)，貿(mào)易政策不確定性和技術摩擦等。
中國經(jīng)濟復蘇超預期
IMF幾度提及中國經(jīng)濟復蘇超出預期，同時反彈勢頭有望在明年加速。
外界普遍預計，10月19日公布的中國GDP數(shù)據(jù)將表現(xiàn)亮眼。“在正常情況下，三季度GDP增速在5%左右、四季度達6%左右是比較符合預期的水平。四季度宏觀經(jīng)濟政策將本著做好區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控、相機調(diào)控和精準調(diào)控的原則有序推進。”方正證券首席經(jīng)濟學家顏色對第一財經(jīng)記者表示。
渣打中國首席經(jīng)濟學家丁爽對記者稱，預計三季度經(jīng)濟增長或達5.5%，四季度或加速至6.3%(此前預計6.1%)。“三季度制造業(yè)和非制造業(yè)PMI較二季度進一步改善，表明生產(chǎn)擴張加速。在生產(chǎn)活動強勁和服務業(yè)復蘇推動下，三季度GDP預計較二季度的3.2%大幅回升。”9月國內(nèi)制造業(yè)PMI較8月上升0.5個百分點至51.5%，三季度平均PMI保持在51%以上，超過二季度平均值的50.8%。
野村中國首席經(jīng)濟學家陸挺則對記者表示，中國的防疫成果和經(jīng)濟重啟進展應得到市場肯定，但相比于投資和出口，居民消費復蘇乏力也應引起關注，“維持中國三、四季度實際GDP同比增速將分別達到5.2%和5.7%的預期不變，并預計下半年將維持‘觀望'的政策模式，不會進一步加大或收緊寬松力度。”
值得一提的是，中國的經(jīng)濟復蘇也已不是僅由本國需求所提振，而是內(nèi)部和外部需求全面改善所帶來。9月PMI新出口訂單自今年年初以來首次重返至擴張區(qū)域。此外，PMI新訂單、進口和采購量等子指數(shù)均創(chuàng)下近兩年的新高。
10月13日海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示，按美元計，9月中國進出口總值同比增長11.4%。其中，出口同比增長9.9%;進口同比大幅增長13.2%;貿(mào)易順差370.0億美元。按人民幣計，前三季度我國貨物貿(mào)易進出口總值23.12萬億元，同比增長0.7%，實現(xiàn)今年以來外貿(mào)進出口累計增速首次轉(zhuǎn)正。
全球在危機中尋求平衡
不過，疫情尚未過去，未來一段時間，IMF也建議全球都應該繼續(xù)在危機中尋求平衡，既強調(diào)了隔離措施的重要性，也要關注受隔離措施沖擊的弱勢群體的救濟。
IMF此前提及，如果新冠肺炎疫情的感染率仍然較高，自愿保持社交距離的情況可能會繼續(xù)存在，那么取消封鎖措施就不大可能給經(jīng)濟帶來真正強勁和可持續(xù)的提振效果。
IMF采用經(jīng)濟活動的兩個高頻替代指標——谷歌人員流動數(shù)據(jù)以及Indeed網(wǎng)站上發(fā)布的職位空缺數(shù)據(jù)，分析了封鎖措施以及自愿保持社交距離對經(jīng)濟的影響，在分析使用的128個國家的全部樣本中，在一國疫情的最初三個月期間，封鎖措施和自愿保持社交距離同等程度地導致了人員流動減少。在發(fā)達經(jīng)濟體，自愿保持社交距離的做法作用更大。這是因為，在發(fā)達經(jīng)濟體中，人們可以更加方便地居家辦公，或者由于有個人儲蓄和社會保障福利，甚至可以暫時停止工作。相反，在低收入國家，由于人們沒有應對臨時收入損失的經(jīng)濟手段，他們往往無法選擇自愿保持社交距離這種方式。
同時，自愿保持社交距離很大程度上導致了人員流動及職位空缺的減少，IMF認為，這一點應提醒決策者，在感染率仍然較高時，不要為期望重啟經(jīng)濟活動而取消封鎖措施，應對衛(wèi)生危機看來是實現(xiàn)經(jīng)濟強勁和可持續(xù)復蘇的一個前提條件。
不過，研究也表明，危機正在對更為脆弱的群體造成更大影響。由英國電信公司沃達豐( Vodafone)提供的針對意大利、葡萄牙和西班牙的人員物資流動數(shù)據(jù)表明，“居家令”及相關的學校停課措施導致女性比男性的流動性更大幅度地下降。這一影響在很大程度上是因為婦女在照顧孩子方面承擔更大的責任，疫情可能導致她們無法再工作。因此，IMF認為必須采取有針對性的政策干預措施，如增加失業(yè)保險金，為家長提供帶薪休假等支持措施，以便為更脆弱群體提供保障，確保危機不會導致不平等狀況持續(xù)加劇。(周艾琳)
關鍵詞： 中國經(jīng)濟 全球經(jīng)濟復蘇
