針對可轉(zhuǎn)債的過度投機，監(jiān)管層上周末出臺了部分措施，可轉(zhuǎn)債的過度投機預(yù)計會有所緩解。在本欄看來，將可轉(zhuǎn)債的公開交易信息及時公開，將能很大程度抑制可轉(zhuǎn)債的過度投機。公開交易信息，能夠讓投資者及時看到到底是哪些資金在盤中興風(fēng)作浪，及時了解他們的交易動態(tài)，一方面能為散戶投資者提供一些交易參考，另一方面也能讓投資者意識到投機炒作的風(fēng)險。

公開交易信息雖然并沒有直接抑制過度投機，卻能在一定程度上起到心理威懾的作用。試想，對于莊家而言，自己干了些什么，如果全都公開在陽光下，那么他們在交易的時候，心理上或多或少也會有些擔(dān)心，畢竟投資者隨時可以知道是誰在高舉高打，是誰在割投資者的韭菜，而且這些交易信息也有可能成為管理層處罰違規(guī)資金的依據(jù)。所以，公開交易信息將會在一定程度上抑制投機資金的違法違規(guī)行為。

公開交易信息也能讓散戶投資者有所警覺，畢竟當(dāng)投資者看到自己持有的可轉(zhuǎn)債有大資金大幅拉升，然后當(dāng)價格出現(xiàn)一定回調(diào)走勢時，投資者就會思考，是不是大資金出逃了，自己要不要及時撤退，這就能夠讓投資者獲得一些投資依據(jù)，從而提高風(fēng)險意識，規(guī)避可能出現(xiàn)的投資風(fēng)險。

從某種程度上來說，可轉(zhuǎn)債市場的瘋狂與交易信息不公開、不透明有很大的關(guān)系?？赊D(zhuǎn)債的交易規(guī)則是T+0，大量的投機資金在盤中來回買賣，因此導(dǎo)致成交量巨大。而突然暴漲的股價也會吸引不少跟風(fēng)投資者進場交易。對于散戶投資者而言，只看到的是可轉(zhuǎn)債股價盤中的瘋狂上漲，除此之外，他們基本是一無所知。

在可轉(zhuǎn)債市場真正能夠賺大錢的，一定是那些利用資金優(yōu)勢，當(dāng)日無數(shù)次做著拉高出貨，逢低吸納買賣的大型投機資金，但散戶投資者對他們一無所知，而他們也正是利用了這一點，當(dāng)散戶投資者熱情不高漲的時候，再用點錢拉升一下煽風(fēng)點火，然后等投資者進場的時候他們再逢高派發(fā)。

如果能夠?qū)⒖赊D(zhuǎn)債的交易信息公開，尤其是那些當(dāng)日明顯異動的可轉(zhuǎn)債，諸如，換手率超過一定數(shù)值，單日連續(xù)兩度熔斷，成交金額達到某個數(shù)值等，將上述條件設(shè)置為公開交易信息的觸發(fā)條件，就和滬深交易所目前每個交易日盤后公布的公開交易信息一樣，把那些觸發(fā)標準的可轉(zhuǎn)債交易信息向廣大投資者全部公開，這樣投資者就能夠較為及時地了解場內(nèi)資金的博弈情況。

在交易信息公開的情況下，投資者能夠洞悉投機資金在盤中的交易戲碼，諸如買賣情況、獲利情況等，從而對可轉(zhuǎn)債當(dāng)前的市場表現(xiàn)有一個更為深入的判斷。諸如，通過買賣前五的情況大致能夠推算出他們的獲利情況，如果獲利很大的話，說明場內(nèi)的主要資金推手隨時可能離場，投資者就要十分小心了。(周科競)

關(guān)鍵詞： 可轉(zhuǎn)債過度投機