全面注冊(cè)制之后，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的規(guī)則優(yōu)勢(shì)將會(huì)消失，個(gè)股走勢(shì)將會(huì)分化，業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性將會(huì)重新主導(dǎo)股價(jià)，投資者應(yīng)規(guī)避垃圾股的投資風(fēng)險(xiǎn)。
全面實(shí)施注冊(cè)制已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，這就是說(shuō)，未來(lái)主板市場(chǎng)也將實(shí)行新股上市前五日不設(shè)漲跌幅限制以及20%的漲跌停板幅度，那么在創(chuàng)業(yè)板中的投機(jī)資金將會(huì)衡量，還要不要繼續(xù)在創(chuàng)業(yè)板中投機(jī)炒作?畢竟創(chuàng)業(yè)板股票的價(jià)格已經(jīng)普遍不便宜，而主板市場(chǎng)股價(jià)則相對(duì)便宜很多，那么勢(shì)必會(huì)有一部分資金從創(chuàng)業(yè)板回流主板市場(chǎng)。此時(shí)資金將會(huì)進(jìn)行抉擇，選擇什么樣的創(chuàng)業(yè)板股票賣(mài)出，選擇什么樣的主板股票買(mǎi)入。
雖說(shuō)現(xiàn)在投機(jī)風(fēng)氣盛行，但如果是在相同的條件下，資金還是會(huì)選擇價(jià)格更低、業(yè)績(jī)更好的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股買(mǎi)入并持有。畢竟垃圾股的投資風(fēng)險(xiǎn)更大，如果資金要被迫持有股票很長(zhǎng)時(shí)間，那么選擇績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股顯然更加安全，而且持有時(shí)間越長(zhǎng)，越能獲得更多的上市公司分紅，相反如果持有垃圾股，長(zhǎng)時(shí)間持股不僅有業(yè)績(jī)虧損的可能，甚至還有可能面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)大資金將會(huì)損失慘重。所以本欄說(shuō)，大資金在全面實(shí)行注冊(cè)制之后，大概率將會(huì)賣(mài)出創(chuàng)業(yè)板的垃圾股股票，買(mǎi)入主板市場(chǎng)的低價(jià)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。
當(dāng)然，這并不是說(shuō)所有的創(chuàng)業(yè)板公司都會(huì)出現(xiàn)股價(jià)調(diào)整，所有的主板公司都會(huì)獲得資金買(mǎi)入，如果是創(chuàng)業(yè)板中的高成長(zhǎng)股票，雖然股價(jià)漲幅很大，但如果業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)能夠跟上股價(jià)的上漲，而且未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期仍會(huì)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，那么資金還是會(huì)繼續(xù)持有這些創(chuàng)業(yè)板公司。同樣對(duì)于主板的股票，數(shù)量和規(guī)模更加龐大，資金也不可能增持所有的股票，業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性更好的公司將會(huì)獲得更多的資金青睞。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投機(jī)的盛宴即將結(jié)束，不管投資者在這波投機(jī)風(fēng)潮中是獲利還是套牢，規(guī)則引發(fā)的價(jià)格失衡必然會(huì)逐漸回歸，創(chuàng)業(yè)板的整體估值將會(huì)下滑，而主板的整體估值將會(huì)走高，投資者應(yīng)把眼光盡快從創(chuàng)業(yè)板中回歸到所有的股票，尤其是前期被錯(cuò)殺的主板績(jī)優(yōu)股，未來(lái)的價(jià)值重估可能會(huì)產(chǎn)生更多的投資機(jī)會(huì)。相比之下，中小板中的小盤(pán)股則有可能獲得更多的投機(jī)機(jī)會(huì)，因?yàn)樗鼈兊囊?guī)模相比主板公司更小，投機(jī)性也會(huì)相對(duì)更強(qiáng)，它們獲得的價(jià)值回歸機(jī)會(huì)也會(huì)更大。
投資者要通過(guò)近期的政策動(dòng)向看出一些信號(hào)，不僅僅管理層要給創(chuàng)業(yè)板炒作降溫，可轉(zhuǎn)債的投機(jī)性也已經(jīng)被管理層重視，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板和可轉(zhuǎn)債的價(jià)格都將會(huì)向合理區(qū)間變動(dòng)，因此可能會(huì)出現(xiàn)局部的投資風(fēng)險(xiǎn)，持有創(chuàng)業(yè)板和可轉(zhuǎn)債的投資者要認(rèn)證衡量自己的持股，看看它們是否真的物有所值，是否真的值得長(zhǎng)期持有。如果認(rèn)為它們的價(jià)格有虛高之嫌，投資者最好還是逢高離場(chǎng)，畢竟君子不立危墻之下。(周科競(jìng))
關(guān)鍵詞： 注冊(cè)制 創(chuàng)業(yè)板個(gè)股
