近日，中國人民銀行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2020)》，對(duì)2019年以來中國金融體系的穩(wěn)健性狀況作了全面評(píng)估。值得注意的是，央行通過壓力測試方式，評(píng)估了新冠肺炎疫情發(fā)生后我國銀行業(yè)在多種“極端但可能”不利沖擊下的穩(wěn)健性狀況。
報(bào)告認(rèn)為，總體看，經(jīng)過治理，中國金融體系重點(diǎn)領(lǐng)域的增量風(fēng)險(xiǎn)得到了有效控制，存量風(fēng)險(xiǎn)得到了逐步化解，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
“新冠肺炎疫情給中國乃至全球經(jīng)濟(jì)帶來了前所未有的沖擊，因而市場普遍關(guān)注本次疫情給中國金融穩(wěn)定帶來了怎樣的影響。”東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占整體金融業(yè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的91%，所以銀行業(yè)穩(wěn)健性狀況很大程度上代表了我國金融業(yè)整體穩(wěn)健性水平。
在充分考慮疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)不利沖擊的基礎(chǔ)上，央行選取1550家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展壓力測試，將測試窗口延長至3年，設(shè)置極端壓力情景，增加了受疫情沖擊較大領(lǐng)域的測試內(nèi)容。
結(jié)果顯示，30家參加測試的大中型銀行整體抗宏觀沖擊能力較強(qiáng)。在中度沖擊下，2020年末資本充足率降至12.69%，2022年末升至12.97%，均高于10.5%的監(jiān)管要求。在整體信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)壓力測試中，30家大中型銀行整體資本充足率均滿足10.5%的監(jiān)管要求，有較強(qiáng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
王青認(rèn)為，結(jié)合銀行業(yè)壓力測試結(jié)果，以及短期宏觀經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)測，當(dāng)前及未來一段時(shí)期我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)依然處于可控狀態(tài)。但是，壓力測試結(jié)果也顯示，若發(fā)生極端沖擊這一小概率事件，30家大中型銀行將無法滿足監(jiān)管要求，需要外源性資本補(bǔ)充。此外，銀行個(gè)體之間抵御宏觀沖擊能力仍存在顯著差別，大中型銀行對(duì)整體信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化的抵御能力較強(qiáng)，但部分中小銀行的抵御能力較弱。
王青表示，當(dāng)前及未來一段時(shí)期，我國仍有部分大中型銀行需要外源性資本補(bǔ)充。這意味著未來需要監(jiān)管層繼續(xù)支持銀行多渠道補(bǔ)充資本，如通過開展票據(jù)互換(CBS)操作支持銀行發(fā)行永續(xù)債等，夯實(shí)銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行基礎(chǔ)。此外，在不同沖擊情景下，中小銀行未通過測試的比例均遠(yuǎn)高于30家大中型銀行，這意味著支持銀行多渠道補(bǔ)充資本的重點(diǎn)需要放在中小銀行。
近年來，永續(xù)債已經(jīng)成為銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的重要渠道。自2019年1月份國內(nèi)首只銀行永續(xù)債成功發(fā)行以來，一級(jí)市場上銀行永續(xù)債發(fā)行節(jié)奏不斷加快，發(fā)行主體持續(xù)增多。截至2020年5月末，已有26家銀行成功發(fā)行了30只永續(xù)債，發(fā)行量達(dá)8525億元。
按照目前的發(fā)展趨勢，銀行永續(xù)債將成為我國債券市場的重要品種，不僅能夠?yàn)閺V大銀行補(bǔ)充資本提供有效渠道，也可以為境內(nèi)外投資者提供更多投資選擇。報(bào)告認(rèn)為，市場自發(fā)形成以私人需求為主的投資者結(jié)構(gòu)，為銀行永續(xù)債持續(xù)發(fā)行提供了較好基礎(chǔ);發(fā)行量增長與政策支持推動(dòng)了銀行永續(xù)債二級(jí)市場發(fā)展，這反過來又促進(jìn)了一級(jí)市場發(fā)行，從而形成一二級(jí)市場互相促進(jìn)的良性循環(huán)。
人民銀行在報(bào)告中表示，下一階段，相關(guān)部門還要繼續(xù)推動(dòng)銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充一級(jí)資本，進(jìn)一步增強(qiáng)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。人民銀行將綜合考慮市場情況和金融機(jī)構(gòu)合理需求，繼續(xù)采用市場化方式穩(wěn)妥審慎開展CBS操作，支持各類銀行特別是經(jīng)營穩(wěn)健的中小銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，努力形成市場化補(bǔ)充銀行資本、恢復(fù)銀行信貸擴(kuò)張能力、支持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)。
