聯(lián)邦政府計(jì)劃在明年新舉債約1798億歐元，創(chuàng)下戰(zhàn)后德國(guó)歷史上第二大凈新增借款金額。
向來(lái)秉持平衡財(cái)政預(yù)算政策的德國(guó)聯(lián)邦政府，今年又一次刷新了“底線”，再度新增了舉債計(jì)劃。
德國(guó)聯(lián)邦議院財(cái)政預(yù)算委員會(huì)近日批準(zhǔn)了2021年財(cái)政預(yù)算草案，計(jì)劃于明年新舉債約1798億歐元。這創(chuàng)下第二次世界大戰(zhàn)后德國(guó)歷史上第二高的凈新增債務(wù)預(yù)算。
這份草案9月時(shí)已由聯(lián)邦內(nèi)閣通過(guò)，但當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)的新增舉債額只有962億歐元。
聯(lián)邦政府表示，在新冠肺炎疫情背景下，新增的政府支出將用于衛(wèi)生、交通和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。該草案將于12月的第二周提交聯(lián)邦議會(huì)進(jìn)行表決。
復(fù)旦大學(xué)歐洲問(wèn)題研究中心主任、中國(guó)歐洲學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)丁純教授在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，德國(guó)轉(zhuǎn)變平衡預(yù)算政策取向，其積極影響在于，可以擴(kuò)大德國(guó)和歐元區(qū)總需求，進(jìn)而提振歐洲經(jīng)濟(jì)，利好歐元。但需注意疫情后，如何解決由此產(chǎn)生的高負(fù)債問(wèn)題，并警惕歐元區(qū)可能出現(xiàn)的成員國(guó)大幅增加舉債的連鎖反應(yīng)。
增加政府支出：補(bǔ)貼企業(yè)、減少稅收
在11月初施行新一輪封鎖政策后，聯(lián)邦政府表示，可能需要額外資金來(lái)資助受疫情影響的企業(yè)，這將使政府支出進(jìn)一步增加。
聯(lián)邦政府財(cái)政預(yù)算草案顯示，2021年聯(lián)邦政府預(yù)算支出總額為4986億歐元，另有619億歐元的投資額度，上述資金將繼續(xù)對(duì)企業(yè)施加援助，并采購(gòu)疫苗。
餐飲、零售業(yè)等受疫情打擊最為嚴(yán)重的行業(yè)將受到較大額度的援助。聯(lián)邦政府預(yù)計(jì)將花費(fèi)約1400億歐元扶持餐館和酒吧等企業(yè)，獲得資金總額約為上一年?duì)I業(yè)收入的75%。默克爾上周與16個(gè)州的總理達(dá)成的協(xié)議，將援助延長(zhǎng)至下個(gè)月，這將使花費(fèi)再增加200億歐元。
另一大額的支出將用于減輕普通居民的財(cái)政負(fù)擔(dān)。聯(lián)邦政府啟動(dòng)近年來(lái)最大力度的減稅行動(dòng)：德國(guó)西部地區(qū)的大多數(shù)居民無(wú)需再繳納“團(tuán)結(jié)稅”、有子女的家庭每月將多領(lǐng)取15歐元兒童金、個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)也會(huì)隨之上調(diào)。
聯(lián)邦政府上述行為是導(dǎo)致新增舉債進(jìn)一步上升的原因。預(yù)計(jì)德國(guó)今年的政府債務(wù)規(guī)模將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2185億歐元，一反此前秉承的零赤字預(yù)算平衡政策。
聯(lián)邦財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)自2014年到2019年連續(xù)6年國(guó)家財(cái)政無(wú)新增負(fù)債，2019年公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例已下降到60%以下。
聯(lián)邦財(cái)政部長(zhǎng)肖爾茨表示，德國(guó)長(zhǎng)時(shí)間的財(cái)政盈余使得德國(guó)有實(shí)力來(lái)承擔(dān)新增債務(wù)，希望德國(guó)經(jīng)濟(jì)能在2022年開始恢復(fù)到疫情前的水平。聯(lián)邦政府可以從2023年開始，在20年時(shí)間內(nèi)還清大部分因應(yīng)對(duì)疫情產(chǎn)生的債務(wù)。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或利好歐元
在德國(guó)議會(huì)預(yù)算委員會(huì)批準(zhǔn)2021年財(cái)政預(yù)算后，多名政府成員對(duì)此舉表示了認(rèn)同。
聯(lián)盟黨預(yù)算委員雷貝格表示，為了使德國(guó)應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的不利影響，高額的舉債是必要的;反對(duì)黨綠黨的預(yù)算委員秦德勒也認(rèn)為增加舉債是正確的選擇。
此前，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也敦促德國(guó)政府增加支出。IMF駐德國(guó)代表艾亞爾表示，經(jīng)濟(jì)衰退越嚴(yán)重，你就應(yīng)越慷慨，況且相對(duì)而言德國(guó)政府擁有充裕的財(cái)政空間。
IMF預(yù)測(cè)，德國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將萎縮約5.5%，到2021年僅將實(shí)現(xiàn)部分復(fù)蘇。11月德國(guó)Ifo商業(yè)景氣指數(shù)由上月的92.5跌至90.7，封鎖政策帶來(lái)的不利影響是其主要原因。
丁純表示，聯(lián)邦政府此次增加支出，有望拉動(dòng)德國(guó)及歐盟經(jīng)濟(jì)。此前，德國(guó)政府一直為人詬病。德國(guó)利用其比較優(yōu)勢(shì)在歐元區(qū)賺得大量盈余，但不愿充分利用其購(gòu)買力。此次德國(guó)政府一改常態(tài)，改變其平衡預(yù)算政策立場(chǎng)，有望提振歐元區(qū)總需求，為經(jīng)濟(jì)注入動(dòng)能。
丁純認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)向好，也有利于歐元漲勢(shì)。市場(chǎng)也普遍認(rèn)為，在歐洲長(zhǎng)期負(fù)利率和“恢復(fù)基金”遲遲未能出臺(tái)的背景下，德國(guó)的財(cái)政支出計(jì)劃，將是歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)心劑。截至第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)稿時(shí)，歐元對(duì)美元升至1.1988，已逼近1.20關(guān)口，創(chuàng)9月初以來(lái)高點(diǎn)。
匯豐銀行研報(bào)認(rèn)為，與2008年金融機(jī)危機(jī)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的表現(xiàn)不同，未來(lái)幾個(gè)月，相對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況將是推動(dòng)外匯市場(chǎng)表現(xiàn)的主導(dǎo)因素。如果經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)更快、更持久的復(fù)蘇，相關(guān)貨幣也將會(huì)走強(qiáng)。此前，利率差異一直是影響外匯走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一。
專家：警惕歐元區(qū)增加舉債的連鎖反應(yīng)
不過(guò)，在聯(lián)邦政府連續(xù)兩年打破“債務(wù)剎車”傳統(tǒng)、增加負(fù)債后，亦有不少反對(duì)之聲，其核心是如何在疫情后解決高負(fù)債的問(wèn)題，是否會(huì)在歐元區(qū)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)?
德國(guó)憲法規(guī)定，在不考慮經(jīng)濟(jì)周期引起的赤字的情況下，德國(guó)結(jié)構(gòu)性赤字占當(dāng)年GDP比重不能超過(guò)0.35%，并且各聯(lián)邦州自2020年開始，不能新增任何債務(wù)。
歐盟的財(cái)政紀(jì)律規(guī)定，各成員國(guó)赤字率和公共債務(wù)占GDP的比重不得超過(guò)3%和60%。
丁純認(rèn)為，疫情過(guò)后，高負(fù)債將是全球各國(guó)面臨的主要問(wèn)題之一，短期來(lái)看，各國(guó)政府需首先解決如何還債的問(wèn)題。
從長(zhǎng)期來(lái)看，丁純表示，還需關(guān)注是否會(huì)產(chǎn)生增加舉債的連鎖反應(yīng)。德國(guó)作為歐盟經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，一直以身作則，限制財(cái)政支出。但疫情使其不得不轉(zhuǎn)換財(cái)政政策取向。目前，歐元區(qū)其他國(guó)家負(fù)債累累，如果這些國(guó)家紛紛效仿德國(guó)，可能會(huì)產(chǎn)生“比爛”的現(xiàn)象，恐將加劇歐元區(qū)分裂，歐債危機(jī)時(shí)期希臘等國(guó)的表現(xiàn)便是實(shí)例。
在聯(lián)盟黨內(nèi)部，雷貝格表示，聯(lián)邦政府的負(fù)債能力是有限度的，各州需就如何分?jǐn)偨?jīng)濟(jì)救助計(jì)劃的支出進(jìn)行談判。
而反對(duì)黨自民黨的預(yù)算問(wèn)題專家弗里克則認(rèn)為，應(yīng)注意未來(lái)聯(lián)邦政府能否會(huì)真正落實(shí)財(cái)政支出。
他表示，聯(lián)盟黨和社民黨所增加的舉債是實(shí)際所需的兩倍，聯(lián)邦議院預(yù)算委員會(huì)從來(lái)沒(méi)有在一次會(huì)議中批準(zhǔn)過(guò)這么多個(gè)項(xiàng)目的額外舉債。目前來(lái)看，這樣的預(yù)算方案只是在開出“空頭支票”。
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