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近日，上海金融法院公開開庭審理原告于某等13名投資者與被告鮮言操縱證券交易市場責(zé)任糾紛一案。該案是上海金融法院審理的首例涉A股主板市場操縱證券民事賠償糾紛案件。
該案源于2017年3月30日，中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱證監(jiān)會）作出[2017]29號行政處罰決定書，認(rèn)為2014年1月17日至2015年6月12日期間，鮮言通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢、信息優(yōu)勢連續(xù)買賣，在自己實際控制的證券賬戶之間交易、虛假申報等方式操縱上海多倫實業(yè)股份有限公司的股票價格，對其操縱上市公司股票行為，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得5.78億元，并處以28.92億元罰款。
這張合計34.7億元的巨額罰單一度成為證監(jiān)會對單個自然人罰沒金額最大的罰單。2019年9月17日，上海一中院對鮮言犯背信損害上市公司利益罪，判處有期徒刑二年，并處罰金人民幣一百八十萬元;犯操縱證券市場罪，判處有期徒刑四年，并處罰金人民幣一千萬元，決定執(zhí)行有期徒刑五年，并處罰金人民幣一千一百八十萬元;違法所得予以追繳。
原告投資者訴稱，其在鮮言操縱證券市場期間買賣了上海多倫實業(yè)股份有限公司的股票而遭受損失，投資決策受到了操縱行為的影響，投資損失與操縱行為之間具有因果關(guān)系，請求判令被告鮮言承擔(dān)其全部投資損失。
被告鮮言對原告主張的損失不予認(rèn)可，認(rèn)為行政處罰決定書認(rèn)定的操縱期間為2014年1月17日至2015年6月12日，此后原告的交易行為與被告的操縱行為無因果關(guān)系；投資損失計算應(yīng)當(dāng)扣除2015年股災(zāi)等系統(tǒng)性風(fēng)險以及投資者非理性投資的影響；此外，信息型操縱行為同時構(gòu)成證券虛假陳述，相關(guān)生效民事判決認(rèn)定投資者損失的10%歸因于鮮言的操縱行為，本案對鮮言賠償責(zé)任的認(rèn)定應(yīng)與前案保持一致。被告還就損失計算的具體方法、訴訟時效等提出抗辯。
