4月26日，以免稅零售、高端白酒為代表的消費板塊個股持續(xù)拉升。截至發(fā)稿，徐家匯、廣百股份、南寧百貨漲停，迎駕貢酒、絕味食品等多股跟漲。
消息面上，有關部門印發(fā)《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》提出，綜合施策釋放消費潛力，促進消費持續(xù)恢復。
政策發(fā)力助力消費，哪些板塊將會首先收益？
主體解困，業(yè)態(tài)創(chuàng)新，促進消費復蘇。1)采取金融、保險、稅費、補貼等多種措施，幫助餐飲、零售、旅游、民航、運輸?shù)刃袠I(yè)，穩(wěn)定消費服務市場主體。2)促進新型O2O消費，培育和發(fā)展智慧零售、智慧旅游、智慧養(yǎng)老等新業(yè)態(tài)，加強商業(yè)、文旅、體育、健康、交通等消費領域的跨界融合，適應常態(tài)化疫情防控需求。
拓展養(yǎng)托、文旅、縣鄉(xiāng)消費、基礎設施建設增強支撐力.1)大力發(fā)展養(yǎng)老服務和文旅消費，促進消費升級。引導市場主體開發(fā)新的托育消費產(chǎn)品；優(yōu)化景區(qū)服務設施，優(yōu)化旅游開發(fā)，優(yōu)化疫情防控措施；充分挖掘下沉市場的消費潛力，培育綠色消費理念；2)建立健全的消費平臺、健全的流通體系、改善基礎設施和服務環(huán)境、提高流通循環(huán)效率、提高消費承載力；增加就業(yè)收入，提高消費能力；健全基本公共消費體系；確定保障標準；
營造穩(wěn)定有序的消費環(huán)境，保障高質量發(fā)展的制度保障。1)破除消費服務領域的體制障礙和隱形壁壘，促進各地區(qū)、行業(yè)標準規(guī)范的協(xié)調統(tǒng)一，健全消費標準體系。加強執(zhí)法監(jiān)管，保護消費者權益，營造穩(wěn)定的消費環(huán)境。2)以財稅支持為導向，金融服務為抓手，為服務和消費主體提供資金支持，增強消費能力；保障鄉(xiāng)村旅游、民宿等土地、房屋建設的需要。
《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)復蘇的意見》是疫情防控形勢下提升消費水平的有效舉措，預示著文旅、餐飲、體育、零售等行業(yè)短期內紓困恢復獲得支持的可能性，對提升行業(yè)服務水平具有指導意義，也為疫情影響逐步降低后文旅行業(yè)穩(wěn)定運行奠定了基礎。我們認為，疫情短期滋擾不會改變行業(yè)中長期復蘇和增長邏輯，維持強市評級。繼續(xù)可關注免稅龍頭企業(yè)、酒店、景區(qū)優(yōu)質標的、冰雪旅游利好標的、快樂生活服務標的。
目前優(yōu)選必選消費，可選消費關注板塊情緒修復
國家統(tǒng)計局發(fā)布了2022年Q1消費品零售數(shù)據(jù)：022Q1社零總額為108659億元，同比增加3.3%，其中網(wǎng)上零售額30120億元(+6.6%)；2022年3月份社零總額34233億元，同比下降3.5%，其中網(wǎng)上零售額為10562億元(+0.5%)，線下銷售額為23671億元(-5.2%)?；瘖y品類Q1總額為949億元，同比增長1.8%。3月份化妝品類零售總額為345億元，同比下滑6.3%。整體來看，必選消費品占優(yōu)而可選消費品表現(xiàn)目前較差。
四月份的疫情防控還沒有明顯的放松跡象，很多地區(qū)的防控政策都升級了，居民區(qū)采取了嚴格的控制措施。華泰證券認為居民外出受限，餐飲和可選消費受到顯著負面影響，生活消費相關消費包括食品糧油、日用品防御屬性凸顯，生鮮超市、便利店板塊龍頭也值得關注。小編整理了一下有關食品糧油的上市公司有海天味業(yè)、金龍魚、金健米業(yè)等，生鮮超市、便利店上市公司有永輝超市、百聯(lián)股份等。
民生證券則認為可選消費復蘇行情可期。疫情攻堅取得階段性成果，各省跨境游有望恢復，社服行業(yè)將迎來復蘇期，建議關注復蘇邏輯四大主線：1).可關注處于周期底部/長期成長邏輯穩(wěn)固的酒店優(yōu)質標的君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店、華住集團；2).可關注受益于休閑游、周邊游滲透率提高的優(yōu)質景區(qū)標的宋城演藝、天目湖，建議關注旅游產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務齊全的中青旅、線上線下旅游業(yè)務打通的復星旅游文化和受益于冰雪游關注度提高的長白山；3).可關注疫后同店有望修復、成長性基本面較強、新品牌&新業(yè)態(tài)正在孵化的海倫司、九毛九，建議關注餐飲龍頭海底撈、呷哺呷哺；4).可關注受益于消費回流和消費升級的免稅板塊以及抗周期屬性明顯的人服板塊，可關注龍頭壁壘突出的中國中免、科銳國際。
