導(dǎo)讀：1單月跌幅史上第三！“股王”茅臺(tái)跌至“建議零售價(jià)”，北向資金連續(xù)10日凈賣出2茅臺(tái)跌近8％！白酒股全線大跌，或因9月煙酒社零數(shù)據(jù)下滑

(資料圖片僅供參考)

1單月跌幅史上第三！“股王”茅臺(tái)跌至“建議零售價(jià)”，北向資金連續(xù)10日凈賣出

今日，A股“股王”貴州茅臺(tái)收跌7.56%，股價(jià)險(xiǎn)守1500元整數(shù)關(guān)口，盤中一度跌穿單瓶茅臺(tái)1499元的“官方建議零售價(jià)”，總市值失守2萬(wàn)億大關(guān)。

整個(gè)10月份貴州茅臺(tái)的股價(jià)都表現(xiàn)十分頹勢(shì)，截至今日收盤，貴州茅臺(tái)單月股價(jià)跌幅近20%。這一跌幅為貴州茅臺(tái)歷史上單月第三大跌幅，巧合的是，貴州茅臺(tái)另外兩次月度重挫也發(fā)生在10月，2008年10月貴州茅臺(tái)跌了30%，2018年10月貴州茅臺(tái)跌了近25%。

貴州茅臺(tái)在2020年二季度開始成為兩市機(jī)構(gòu)第一重倉(cāng)股，同時(shí)受內(nèi)外資青睞，而2022年三季度，機(jī)構(gòu)減倉(cāng)貴州茅臺(tái)趨勢(shì)已現(xiàn)，10月以來(lái)資金更是連續(xù)流出。上周，白酒板塊五日主力資金凈流出61.8億元，位居所有二級(jí)細(xì)分行業(yè)之首，其中茅臺(tái)的主力資金凈流出就高達(dá)41.84億元。

股價(jià)向下調(diào)整的不僅僅是貴州茅臺(tái)，今日白酒板塊行情整體走弱，一二線白酒股集體大幅下挫。截至收盤，山西汾酒跌近9%，瀘州老窖跌超7%，五糧液與洋河股份大跌5%。

茅臺(tái)股價(jià)險(xiǎn)守1500元，北向資金連賣10日

從經(jīng)營(yíng)基本面來(lái)看，上周貴州茅臺(tái)搶先披露了白酒行業(yè)首份三季報(bào)，今年前三個(gè)季度，茅臺(tái)大賺444億元，三季度單季凈利潤(rùn)146.06億元，同比增長(zhǎng)了15.81%。雖然增速收窄，但其估值壓力也已加速釋放，動(dòng)態(tài)估值回落至30倍以內(nèi)，處于歷史較低分位。

對(duì)于茅臺(tái)資金面的變化，市場(chǎng)最關(guān)注的焦點(diǎn)在于茅臺(tái)三季度剛獲北向加倉(cāng)，近期卻又連日遭北向資金凈賣出。

三季報(bào)顯示，香港中央結(jié)算有限公司在第三季度再度加倉(cāng)貴州茅臺(tái)110.03萬(wàn)股，持股占比升至7.31%。但進(jìn)入十月，北向資金至今已連續(xù)10個(gè)交易日甩賣貴州茅臺(tái)，期間合計(jì)凈賣出金額高達(dá)136億，這又以今日凈賣出金額最高，達(dá)43.67億元。

北向資金持續(xù)拋售，葫蘆里賣的什么藥？其中一個(gè)原因或許是受近期海外大類資產(chǎn)收益率的劇烈波動(dòng)給投資者帶來(lái)的壓力。截至10月21日，美國(guó)10年期國(guó)債收益率上升至4.21%，創(chuàng)2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最高水平。光大證券認(rèn)為美債收益率的加速趕頂降低了海外投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)在短期內(nèi)也放大了他們對(duì)于因疫情擾動(dòng)導(dǎo)致白酒基本面受損的擔(dān)憂。

白酒股集體殺跌 機(jī)構(gòu)看好核心標(biāo)的

雖然白酒股今日集體殺跌，但就日前公布的三季報(bào)來(lái)看，頭部企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)匀惠^為穩(wěn)健。光大證券表示，從基本面來(lái)看，上周發(fā)布的酒企三季度經(jīng)營(yíng)情況，基本符合市場(chǎng)此前預(yù)期。各酒企分品類的庫(kù)存、批價(jià)等高頻數(shù)據(jù)基本維持平穩(wěn)走勢(shì)。

但相比去年同期，今日早間公布的9月份社零數(shù)據(jù)顯示，9月煙酒類零售數(shù)據(jù)同比產(chǎn)生了較高回落。受疫情因素的擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)白酒、尤其高端白酒零售端的消費(fèi)場(chǎng)景近月持續(xù)出現(xiàn)部分缺失。國(guó)慶節(jié)的媒體線下走訪顯示，白酒動(dòng)銷相對(duì)往年稍顯緩慢。

華創(chuàng)證券指出，市場(chǎng)對(duì)白酒板塊的預(yù)期有所降低，其中一個(gè)原因就是國(guó)慶期間疫情多點(diǎn)散發(fā)，使旺季預(yù)期落空，節(jié)后經(jīng)銷商庫(kù)存及現(xiàn)金流壓力有所提升，且淡季茅臺(tái)批價(jià)有所回落所壓制。

不過(guò)，華創(chuàng)證券還表示，市場(chǎng)情緒快速宣泄后，預(yù)計(jì)短線資金離場(chǎng)，板塊已現(xiàn)吸引力。在市場(chǎng)預(yù)期驟降之后，短期幾點(diǎn)負(fù)面因素已在估值中集中反映，盡管短期仍有較大的不確定及分歧，但核心酒企的經(jīng)營(yíng)韌性和品牌價(jià)值仍不容低估，建議緊握核心標(biāo)的。(財(cái)聯(lián)社)

關(guān)鍵詞： 貴州茅臺(tái) 華創(chuàng)證券 資金凈流出