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11月以來，港股一改頹勢，迎來超級“開門紅”。對此，富國基金表示，行業(yè)面上有兩個方向的建議，首先，與經(jīng)濟復(fù)蘇直接相關(guān)的板塊，如新能源車產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)板塊值得期待。同時，疫情防控對于消費和出行的擾動有望降低，受益于后續(xù)節(jié)假日、世界杯的需求刺激，食品飲料等需求有望抬升，“精準(zhǔn)防控”相關(guān)的醫(yī)療器械行業(yè)也有望實現(xiàn)增長。其次，在未來國內(nèi)基本面向好的背景下，尤其是市場在擔(dān)心海外不確定風(fēng)險的情況下，國產(chǎn)替代相關(guān)板塊，例如信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，有望迎來加速發(fā)展。

富國基金指出，綜合來看，港股在當(dāng)前仍擁有“三重底”：估值底、政策底、業(yè)績底。具體來看，政策底，平臺經(jīng)濟監(jiān)管政策風(fēng)險轉(zhuǎn)變，由冷到暖。業(yè)績底，根據(jù)最新的三季度GDP數(shù)據(jù)，隨著疫情逐步穩(wěn)定，中國經(jīng)濟也正在逐步走出困境，疊加政策緩和，中長期業(yè)績預(yù)期值得期待?！叭氐撞俊敝?，反彈的勢能或?qū)⒊掷m(xù)。

此外，三重因素疊加，催化了港股的強勢反彈。外部因素，國際不確定性風(fēng)險降低，海外加息對港股影響或已邊際緩和；內(nèi)部因素，國內(nèi)穩(wěn)增長信心得到強化；港股本身，超跌帶來的底部夯實。

富國基金指出，回顧已經(jīng)過去的10月份，無論是A股市場還是港股市場，都總體呈現(xiàn)出“二次探底”的走勢。很重要的原因，是港股依然受著“內(nèi)憂外患”的影響：國內(nèi)疫情仍有反復(fù)，而國外的地緣局勢未見緩和，海外投資者對我國政策的邊際變化也存在預(yù)期差，尤其是美聯(lián)儲加息步伐不斷，更是讓外資在短期內(nèi)出現(xiàn)了“脈沖式流出”。

當(dāng)前恒生指數(shù)動態(tài)PE已回落至7.9倍，位于歷史的1.54%分位數(shù)水平。超跌往往意味著低估，伴隨著外部環(huán)境整體呈現(xiàn)改善態(tài)勢，港股市場基本面修復(fù)趨勢較明確，市場下行風(fēng)險較低，當(dāng)下階段，港股的配置性價比較高。

值得一提的是，富國基金認(rèn)為，此次短期行情的“最大贏家”要數(shù)南下資金。當(dāng)港股還在“跌跌不休”的時候，這筆巨額資金依然在堅持買不停手。上周南下資金累計流入近340億港元，相較于上上周的281.34億港元，仍呈現(xiàn)加速流入狀態(tài)。這或許也是港股反彈勢能持續(xù)的一個理由。

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