中航電測狂歡日！股民熱情預測漲停板數(shù) 前十大流通股中唯一公募浮出水面
(資料圖片)
被外界喻為“蛇吞象”收購塵埃落定，中航電測2月2日復牌20CM一字漲停，當前市值75億元，盤中封單資金一度達到近2倍流通盤，股民開始熱情據(jù)預測漲停板數(shù)。
2月1日，中航電測公告稱，擬以每股8.39元發(fā)行股份購買航空工業(yè)集團持有的航空工業(yè)成飛100%股權。
此次交易備受關注的原因有二：一是，交易結束后，市值75億的中航電測將裝下估值2000億的航空工業(yè)成飛，股價想象空間巨大；二是航空工業(yè)成飛的產品線實力雄厚，軍機有殲10、民用飛機有C919等高端機型。
除了持股股民歡呼漲停，不少基民也在中航電測漲停中分得一杯羹。中航電測同日披露的前十大流動股中，萬家中證1000指數(shù)增強埋伏其中，成為前十大流通股中唯一公募基金。
此外，在市場整體情緒回暖的背景下，軍工板塊早有聰明資金聞風而動，今年以來，18只軍工主題基金收益均為正，多只ETF漲幅超過7%。
罕見借殼：75億市值裝下2000億估值
2月1日，中航電測發(fā)布發(fā)行股份購買資產暨關聯(lián)交易預案，公司擬通過發(fā)行股份方式購買航空工業(yè)集團持有的航空工業(yè)成飛100%股權，此次發(fā)行股份購買資產的最終價格為8.39元/股。
據(jù)悉，交易完成后，航空工業(yè)成飛成為中航電測全資子公司。這意味著中航電測不論從業(yè)務上還是市值上都會有一次飛躍變化。
首先，業(yè)務上，中航電測原本主營業(yè)務為飛機測控產品和配電系統(tǒng)、電阻應變計、應變式傳感器、稱重儀表和軟件、機動車檢測設備等產品的研制生產。
而中航電測業(yè)務覆蓋軍機和民用飛機，在軍機方面，航空工業(yè)成飛研制生產了殲5、殲7、梟龍、殲10等系列飛機數(shù)千架，殲-10飛機榮獲國家科技進步獎特等獎；國外軍機用戶達十多個國家。在民機方面，與成飛民機公司一道承擔了大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭的研制生產，是國際一流的民機大部件供應商，累計生產交付民機轉包產品一萬多架份。此外，公司還大力發(fā)展無人機產業(yè)。
本次交易完成后，中航電測將新增航空武器裝備整機及部附件研制生產業(yè)務并主要聚焦于航空主業(yè)。
其次，盈利能力與市值上，根據(jù)相關公告，中航電測2021年凈利潤3億元，2022年三季度，中航電測凈利潤1.95億元。公司業(yè)績預告顯示，2022年歸母凈利潤同比減少25%至45%，扣非凈利潤同比減少26%至49%。以2月2日收盤市值來看，中航電測當前市值75億元。
反觀航空工業(yè)成飛，據(jù)天風證券預測，成飛預計市值將達2000億，2023年凈利潤在40億元左右。
對此，廣發(fā)中證軍工ETF及聯(lián)接基金經理霍華明表示，該消息實際落地是近年來軍工行業(yè)的一次重磅資本運作。從2021年開始，軍工行業(yè)資產證券化運作越來越活躍，不僅資產重組提速，同時企業(yè)的股權激勵推進也明顯提速?？偟膩碚f，政策引領下，以央企國企居多的軍工行業(yè)，受國企改革三年行動方案牽引，越來越多的企業(yè)加入到更加市場化的公司治理行列，板塊情緒有望得到進一步催化。
前十大流通股唯一公募基金浮出水面
2月1日晚間，中航電測也披露了停牌前一個交易日前十大流通股東持股情況。萬家中證1000指數(shù)增強埋伏其中，持股234萬股，占總股本0.4%。不過，中航電測并不在該基金前十大重倉股中。image
從公告信息來看，萬家中證1000指數(shù)增強是去年三季度買入中航電測，買入153萬股，在四季度進行了加倉。
盡管234萬持倉并不高，以當前12.7元股價計算，持有市值約2972萬元，在該基金22.07億元的規(guī)模中，占比約1.3%?；饍糁禎q幅還需要看組合整體收益，對于基金投資者來說，能夠抓住中航電測這一獨門股，還是在基金吧引發(fā)不少討論。
此外，萬家中證1000指數(shù)增強自1月12日以來，截至2月2日，已經連續(xù)11個交易日凈值增長。基金經理喬亮表示，該基金為指數(shù)增強型產品，該基金股票組合中80%以上權重為中證1000成分股，在力求有效跟蹤標的指數(shù)基礎上實現(xiàn)超越目標指數(shù)的投資收益。增強部分主要采用量化多因子選股策略，也將積極參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板打新等事件性機會，追求長期穩(wěn)健的超額收益。
軍工主題基金已聞風而動
中航電測復牌再次將投資者的目光拉回到軍工板塊投資。在經歷了一年的調整后，今年以來，軍工板塊已聞風而動，近期反彈明顯。
數(shù)據(jù)顯示，2022年軍工指數(shù)全年震蕩走低，跌幅近26%。今年以來，隨著市場情緒修復，截至2月1日，年內軍工主題基金收益均為正，其中，國泰、廣發(fā)、易方達、華寶、富國、申萬菱信等軍工主題ETF漲幅均超過7%。
對于軍工板塊未來的判斷，華南某大型公募基金表示，面對復雜的百年未有之大變局，國防安全重要性愈加突出，為了實現(xiàn)國防現(xiàn)代化和世界一流軍隊的奮斗目標，主戰(zhàn)裝備持續(xù)上量，需求持續(xù)高景氣。
在細分領域上，中上游看，信息化因國產替代和更新頻率高，會體現(xiàn)出較高增速；新材料領域因新應用和市場份額拓展，也會有較好成長性，是最值得關注的兩個領域。就下游而言，部分型號軍用飛機和航天特種裝備的需求比較確定，當前估值合理偏低，值得重點關注。
前海開源基金投資副總監(jiān)黃玥從軍工投資趨勢來分析，2018年以后，在高新武器裝備密集定型的背景下，裝備批產規(guī)?？焖偕仙?，軍工企業(yè)業(yè)績加速釋放，軍工板塊的核心投資邏輯從資產注入驅動向價值成長驅動過渡。
不過，黃玥提醒投資者，因軍工品有一定的保密性，所以軍工行業(yè)研究有門檻，加之軍工本身具備高beta屬性，就使得在中國投資軍工板塊有時候就像是在坐過山車。對于投資者而言，如果長期看軍工是上漲，那么長期單筆小幅定投是比較友好的參與方式。要盡量避免頻繁的買賣行為，這樣不僅會產生較高的交易成本，也會因為踏錯節(jié)奏失去參與率和投資信心。
