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中國(guó)平安之后民生銀行也漲停 大金融發(fā)力下5月機(jī)會(huì)在哪里？
觀點(diǎn)：盡管4月PMI重返榮枯線下方，但整個(gè)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇通道。全年經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)依舊。當(dāng)前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會(huì)。短期，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)趨勢(shì)下，市場(chǎng)迎來(lái)大分化，但金融等權(quán)重發(fā)力下，指數(shù)再度上行，力促市場(chǎng)迎來(lái)5月開(kāi)門(mén)紅。整體看，進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期，景氣度向好以及盈利回升的科技和消費(fèi)方向仍有望得到資金的青睞。
海外美股表現(xiàn)不佳，情緒影響下，今日滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后迎來(lái)較大分化，中字頭板塊強(qiáng)勢(shì)下，滬指震蕩回升并順利翻紅，而深證指震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板更是單邊下跌。午后，大金融發(fā)力下滬指再度走高，而深成指以及創(chuàng)業(yè)板指低位橫盤(pán)震蕩。盤(pán)面上，傳媒再度大漲，板塊迎來(lái)漲停潮。紡織服飾、銀行以及非銀金融緊隨其后，公用事業(yè)、建筑裝飾以及環(huán)保等漲幅居前，而社會(huì)服務(wù)、通信、電子以及家用電器等跌幅居前。
五一節(jié)日期間，海內(nèi)外喜憂參半。美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，美國(guó)三大股指尾盤(pán)跳水。而國(guó)內(nèi)4月PMI重回榮枯線下方使得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度擔(dān)憂。不過(guò)，此前重要會(huì)議釋放積極信號(hào)，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定的提振，加之節(jié)前已經(jīng)迎來(lái)反彈以及大金融等業(yè)績(jī)的刺激，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)整體的提振。而節(jié)前至今，經(jīng)歷此前連續(xù)下挫之后，指數(shù)連續(xù)反彈，不僅迎來(lái)5月開(kāi)門(mén)紅，而且站穩(wěn)3300點(diǎn)。
縱觀全天市場(chǎng)表現(xiàn)，業(yè)績(jī)提振仍是重頭戲。比如持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的傳媒板塊，2023年一季度板塊歸母凈利潤(rùn)合計(jì)同比增速提升至18%，在31個(gè)行業(yè)中上升至第11位，反映傳媒行業(yè)已經(jīng)處于觸底反彈階段；而大金融當(dāng)中，保險(xiǎn)板塊估值仍處于歷史低位且機(jī)構(gòu)嚴(yán)重低配，后續(xù)向上彈性充足。此前業(yè)績(jī)提振下，中國(guó)平安已經(jīng)迎來(lái)罕見(jiàn)的漲停。如今民生銀行漲停，也是時(shí)隔7年后再度漲停。其背后，依然是業(yè)績(jī)的提振；除此之外，今日走強(qiáng)的醫(yī)藥，尤其是中藥板塊，其上漲則主要是政策和業(yè)績(jī)的雙驅(qū)動(dòng)……
很明顯，進(jìn)入到5月之后，市場(chǎng)同時(shí)將進(jìn)入業(yè)績(jī)的真空期，此時(shí)對(duì)于前期炒作行情可能是最好的驗(yàn)證。而相反，具備業(yè)績(jī)支撐和提振的板塊，或仍將得到資金的青睞。從此前行情演變以及基本面變化看，2023年一季度部分行業(yè)的盈利已出現(xiàn)明顯改善并恢復(fù)至正增長(zhǎng)，例如TMT中的計(jì)算機(jī)和傳媒、以及消費(fèi)中的社服、食品、啤酒、飲料等，此外泛消費(fèi)板塊里醫(yī)院、中藥、藥店、保險(xiǎn)的盈利也出現(xiàn)明顯修復(fù)?？梢钥闯觯舷M(fèi)和科技都有明顯的改善，這對(duì)于科技股繼續(xù)的向好以及消費(fèi)板塊整體的行情修復(fù)或有一定的提振。
總結(jié)一下：盡管4月經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)不及預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)依舊，市場(chǎng)仍有向好的基礎(chǔ)和動(dòng)力。經(jīng)歷4月財(cái)報(bào)季之后，市場(chǎng)進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期，情緒提振行情或逐步演變?yōu)榛久骝?qū)動(dòng)，盈利改善以及修復(fù)較好的消費(fèi)以及科技大方向，或仍是資金青睞的對(duì)象，也是5月可能的機(jī)會(huì)所在，可繼續(xù)跟蹤和關(guān)注。
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