【09:00 華峰測控(688200)：產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化 新產(chǎn)品有望接力增長】
(資料圖片僅供參考)
5月4日給予華峰測控(688200)買入評級。
下調(diào)23-24 年盈利預(yù)測，新增25 年盈利預(yù)測，維持“買入”評級?？紤]到行業(yè)下行壓力較大，該機(jī)構(gòu)下調(diào)23-24 年盈利預(yù)測，新增25 年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)23-25 年歸母凈利潤分別為5.12、6.80、9.21 億元（原23-24 年歸母凈利潤7.03、9.06 億元）。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)23-25 年P(guān)E 分別為47X、36X、26X，考慮到半導(dǎo)體設(shè)備較低的國產(chǎn)化率，當(dāng)前自主可控的迫切性，且估值具備較高安全邊際，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體行業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn)；核心技術(shù)被趕超或替代的風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；新領(lǐng)域拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評級、3次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次推薦評級。
【09:00 先導(dǎo)智能(300450)：利潤率大幅改善 業(yè)績進(jìn)入收獲期】
5月4日給予先導(dǎo)智能(300450)買入評級。
上調(diào)23-24 年盈利預(yù)測，新增25 年盈利預(yù)測，維持“買入”評級。公司在手訂單充足，利潤率改善顯著，該機(jī)構(gòu)上調(diào)23-24 年盈利預(yù)測，新增25 年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)23-25 年歸母凈利潤分別為37.08、49.40、61.23 億元（原23-24 歸母凈利潤分別為34.83、47.72 億元），當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)23-25 年P(guān)E 分別為16、12、10 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、競爭格局惡化風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)18次買入評級、2次增持評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次推薦評級。
【09:00 美的集團(tuán)(000333)22年報(bào)暨23年一季報(bào)點(diǎn)評：一如既往的穩(wěn)健 分紅超預(yù)期】
5月4日給予美的集團(tuán)(000333)買入評級。
維持“買入”投資評級。該機(jī)構(gòu)維持公司2023-2024 年盈利預(yù)測344/378 億，新增2025年盈利預(yù)測415 億，同比增長16.5%/9.8%/9.8%，對應(yīng)當(dāng)前PE 估值分別為11.6/10.5/9.6倍，公司自2013 年整體上市以來，累計(jì)分紅近867 億，累計(jì)回購271 億，現(xiàn)金+分紅合計(jì)1138 億，持續(xù)以實(shí)際行動回饋股東，公司2B 業(yè)務(wù)開辟更多成長新賽道，長期成長邏輯清晰，管理層執(zhí)行力強(qiáng)，股權(quán)激勵利益高度一致，未來穩(wěn)健增長可期，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次增持評級、1次強(qiáng)推評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A的投評級。
【09:00 衛(wèi)星化學(xué)(002648)：23Q1業(yè)績環(huán)比明顯改善 新材料布局推動持續(xù)成長】
5月4日給予衛(wèi)星化學(xué)(002648)買入評級。
投資分析意見：考慮到公司碳二價(jià)差有明顯回升，但碳三價(jià)差仍在低位，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司2023-2024 年盈利預(yù)測至43.41、57.32 億（原預(yù)測為67.19、91.72 億），并新增2025年盈利預(yù)測為69.29 億，對應(yīng)PE 估值為11X、8X、7X。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司C2 與C3 一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局完善，且高油價(jià)背景下輕烴裂解優(yōu)勢顯著，今年主業(yè)價(jià)差有望實(shí)現(xiàn)觸底反彈，在建項(xiàng)目為公司提供持續(xù)成長性，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期，油價(jià)大幅波動，乙烷丙烷價(jià)格大幅上漲。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評級、3次推薦評級、3次增持評級、1次“買入”投資評級、1次優(yōu)于大市評級。
【08:55 周大生(002867)：拓店節(jié)奏與質(zhì)量提升并舉 黃金消費(fèi)持續(xù)高景氣】
5月4日給予周大生(002867)買入評級。
調(diào)整盈利預(yù)測，維持“買入”評級。公司作為國內(nèi)最具規(guī)模的珠寶品牌運(yùn)營商之一，在品牌、渠道、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈等多方面具有優(yōu)勢。預(yù)計(jì)公司23 年在黃金珠寶市場高景氣度環(huán)境下，持續(xù)加強(qiáng)品牌塑造，自營與省代雙輪驅(qū)動，綜合店與經(jīng)典店雙牌推進(jìn)，市場份額有望進(jìn)一步提升?？紤]黃金產(chǎn)品銷售強(qiáng)勁，但高毛利鑲嵌產(chǎn)品銷售尚未完全恢復(fù)，該機(jī)構(gòu)下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)23-24 年歸母凈利潤分別為13.78/16.32 億元（原值14.74/16.47 億元），新增25 年盈利預(yù)測歸母凈利潤18.43 億元，對應(yīng)PE 為13/11/10 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：金價(jià)大幅波動，展店不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、8次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次推薦評級。
【08:55 比音勒芬(002832)2022年年報(bào)暨2023年一季報(bào)點(diǎn)評：品牌力依舊強(qiáng)勁 高基數(shù)下強(qiáng)勢增長】
5月4日給予比音勒芬(002832)買入評級。
風(fēng)險(xiǎn)因素：行業(yè)需求不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；渠道拓展不及預(yù)期；新品牌收購及整合發(fā)展不及預(yù)期等。
盈利預(yù)測、估值與評級：考慮到公司1Q23 增長強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)未來有望維持強(qiáng)增長勢能，該機(jī)構(gòu)維持2023-24 年EPS 預(yù)測為1.65/2.10 元，新增2025 年EPS 預(yù)測2.56 元。參考可比優(yōu)質(zhì)品牌服飾公司2023 年P(guān)E 估值（現(xiàn)價(jià)對應(yīng)安踏體育25x、李寧26x，wind 一致預(yù)期），考慮到公司未來強(qiáng)勁的增長動能和多品牌的發(fā)展空間，該機(jī)構(gòu)給予公司2023 年26 倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)43 元，維持“買入”評級。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)35次買入評級、2次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級。
【08:55 王府井(600859)2023年一季報(bào)點(diǎn)評：奧萊領(lǐng)先復(fù)蘇 免稅順利起航】
5月4日給予王府井(600859)買入評級。
風(fēng)險(xiǎn)因素：消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期，免稅業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，門店優(yōu)化整合不及預(yù)期。
盈利預(yù)測、估值與評級：隨公司旗下業(yè)態(tài)經(jīng)營恢復(fù)常態(tài)、消費(fèi)環(huán)境復(fù)蘇，1Q23公司營業(yè)收入企穩(wěn)向上，毛利改善、費(fèi)用優(yōu)化；奧萊業(yè)態(tài)率先迎來復(fù)蘇，并持續(xù)推動多種營銷方式，線上銷售同比高增；免稅業(yè)務(wù)快速推進(jìn)，提速對接各大免稅品牌、完善相關(guān)體系建設(shè)，并受益于旅游消費(fèi)復(fù)蘇，有望打造第二增長曲線。該機(jī)構(gòu)維持公司2023/24/25 年?duì)I業(yè)收入預(yù)測為128.53/141.69/156.76 億元，維持凈利潤預(yù)測為8.56/10.32/13.38 億元，參考可比公司（百聯(lián)股份2023E 41xPE 、中國中免2023E 30x PE 等，wind 一致預(yù)期）2023E 36x PE 平均估值水平，考慮到公司免稅業(yè)務(wù)具備較高成長性，給予公司2023E 40x PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)30 元，維持“買入”評級。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)25次買入評級、15次增持評級、4次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次持有評級、1次“推薦“評級、1次跑贏行業(yè)評級。
【08:50 燕塘乳業(yè)(002732)：華南乳業(yè)龍頭 利潤彈性有望釋放】
5月4日給予燕塘乳業(yè)(002732)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)公司23-25 年收入21.05/23.42/25.99 億元，同比+12.25%/+11.25%/+10.99%；歸母凈利潤1.60/1.85/2.13 億元，同比+61.41%/+15.21%/+15.43%，對應(yīng)23-25 年P(guān)E 估值為20/17/15 倍。參考可比公司，給予公司23 年25 倍PE 估值，對應(yīng)合理價(jià)值為25.48 元/股，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示。渠道擴(kuò)張不及預(yù)期；成本上行風(fēng)險(xiǎn)；食品安全風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次“買入”投資評級、1次買入評級。
【08:50 申能股份(600642)：一季度業(yè)績反彈超預(yù)期看好后續(xù)收入成本雙向改善】
5月4日給予申能股份(600642)買入評級。
盈利預(yù)測與估值：在煤價(jià)下行、電價(jià)上行預(yù)期下，該機(jī)構(gòu)維持公司2023-2024 年歸母凈利潤預(yù)測分別為27.36 億、31.58 億元，新增2025 年預(yù)測為35.37 億元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE 分別為12、10、9倍，看好公司后續(xù)收入成本雙向改善，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)下跌不及預(yù)期，電力體制改革不及預(yù)期
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次增持評級、2次買入評級、1次推薦評級。
【08:45 確成股份(605183)：輪胎行業(yè)回暖提振白炭黑需求 新產(chǎn)能加速推進(jìn)】
5月4日給予確成股份(605183)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)23-24 年公司EPS 分別為1.17/1.37 元/股，參考可比公司估值，給予23 年業(yè)績20 倍PE 估值，對應(yīng)合理價(jià)值23.39元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示。原材料價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)；安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；綠色輪胎滲透化率。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評級、1次增持評級。
【08:45 兆易創(chuàng)新(603986)：23Q1短期業(yè)績承壓 高端產(chǎn)品系列不斷豐富】
5月4日給予兆易創(chuàng)新(603986)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)公司23 年實(shí)現(xiàn)EPS 1.67 元/股。考慮到短期下游需求波動對公司盈利能力擾動較大且費(fèi)用較為剛性，公司短期凈利潤水平不足以反映公司未來長期成長空間，當(dāng)前階段使用PS 對公司進(jìn)行估值更為合理。參考可比公司估值，給予公司23 年12.5 倍PS 估值，對應(yīng)合理價(jià)值137.88 元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示。下游需求不及預(yù)期，新品研發(fā)不及預(yù)期，市場競爭加劇。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、2次增持評級、1次“買入”投資評級、1次強(qiáng)推評級、1次推薦評級。
【08:45 賽輪輪胎(601058)：行業(yè)底部回暖 23Q1環(huán)比業(yè)績提升顯著】
5月4日給予賽輪輪胎(601058)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)23-24 年公司EPS 分別為0.64/0.80 元/股，參考可比公司估值，給予23 年業(yè)績20 倍PE 估值，對應(yīng)合理價(jià)值12.74元/股，給予“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示。募投項(xiàng)目不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅增長；客戶集中風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評級、2次強(qiáng)推評級、1次優(yōu)于大市評級、1次增持評級。
【08:45 雙匯發(fā)展(000895)2022年報(bào)及2023一季報(bào)點(diǎn)評：凈利潤同比增速改善 肉制品業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化】
5月4日給予雙匯發(fā)展(000895)買入評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示：生豬價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)，食品安全風(fēng)險(xiǎn)。
投資建議：公司是國內(nèi)屠宰行業(yè)龍頭，短期，業(yè)績有望受益消費(fèi)復(fù)蘇回暖，長期，肉制品業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型優(yōu)化，有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)市占率提升，預(yù)制菜等新業(yè)務(wù)布局亦有望成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)。由于23 年豬價(jià)下跌幅度超預(yù)期，下調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司23-25 年歸母凈利為61.05/65.65/70.17 億元（原預(yù)計(jì)23/24 年盈利69.60/79.34 億元），對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為14/13/12 X，維持“買入”評級。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評級、10次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)推評級、2次優(yōu)于大市評級。
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