出品：上市公司研究院
作者：夏蟲
近日，某股吧社區(qū)流傳一則有關(guān)歌爾股份耳機不良率造假的傳聞。
(資料圖片僅供參考)
歌爾股份晚間公告大客戶訂單被暫停
根據(jù)網(wǎng)傳截圖，其核心主要有以下幾點：
第一，傳言稱歌爾AirPods不良率造假三年；第二，歌爾丟單，作為歌爾的競品的立訊拿到80% AirPods 的訂單；第三，罰款金額或可能巨大。
以上傳聞是否真實還有待求證，但是需要強調(diào)的是，該傳聞并提到歌爾股份將晚間發(fā)布公告。值得一提的是，在該傳聞發(fā)布后不久，即晚間九點左右，歌爾公告了“丟單”事項。
歌爾股份晚間公告稱，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機產(chǎn)品。目前與該客戶的其他產(chǎn)品項目合作仍在正常開展。本次業(yè)務(wù)變動預(yù)計影響 2022 年度營業(yè)收入不超過人民幣 33 億元，約占公司2021 年度經(jīng)審計營業(yè)收入的 4.2%。
僅從公告上看，歌爾并未提到是何原因被大客戶暫停訂單，是否屬于不良率造假有待進一步確認。
這件事對歌爾未來將會有何種影響？大客戶緣何暫停歌爾訂單，這或許還需要歌爾進一步公告。
或?qū)⒚媾R信披合規(guī)等四座大山
此次事件，歌爾股份或?qū)⒚媾R信披合規(guī)、存貨減值及業(yè)績可持續(xù)性增長及處罰四座大山。
從大客戶丟單情況，歌爾僅僅一筆帶過，并未就大客戶緣何丟單進行詳細解釋。這是否符合信披規(guī)則呢？
最新的《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會令【第182號】）是2021年3月18日發(fā)布的，自2021年5月1日起施行。該規(guī)定的第三條規(guī)定，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時依法履行信息披露義務(wù)，披露的信息應(yīng)當(dāng)真實、準(zhǔn)確、完整，簡明清晰、通俗易懂，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)同時向所有投資者披露，不得提前向任何單位和個人泄露。但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。
首先，網(wǎng)傳公司將晚間發(fā)公告，或已經(jīng)說明公司存在信息泄露或存在信披不及時，有沒有違背信披三公原則？其次，公司僅僅公告大客戶暫停訂單，但并未解釋說明緣何丟失訂單，是否符合信披完整性原則，也有待商榷。
以上信披是否合規(guī)是歌爾當(dāng)前的第一座大山，而隨著大客戶訂單暫停，公司備貨的存貨或已經(jīng)生產(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)成品存貨是否將面臨巨額減值風(fēng)險？截止2022年三季報末，公司的存貨余額為190億元，占同期收入之比超25%。值得一提的是，公司也未就可能存在的存貨減值問題在公告發(fā)布相關(guān)提示，是否符合信披完整性也讓人疑惑。
最后，公司業(yè)績高度依賴大客戶，此次被暫停是否對公司業(yè)績增長可持續(xù)性構(gòu)成重大挑戰(zhàn)？這也是一個大大的疑問。值得一提的是，此前歐菲光因為丟失大客戶訂單，無論是業(yè)績還是股價，遭遇了“戴維斯雙殺”。
根據(jù)2021年年報，歌爾前五大客戶銷售收入占比近9成，其中第一大客戶銷售收入占比高達42.49%。
最后，公司究竟有沒有不良率造假？如果如傳聞所言，是否可能涉及巨額賠償？這或也是一個巨大不確定性。
