【資料圖】

【07:44 華統(tǒng)股份(002840)：限制性股票激勵(lì)落地 助力公司長(zhǎng)期發(fā)展】

12月20日給予華統(tǒng)股份(002840)買入評(píng)級(jí)。

國(guó)信農(nóng)業(yè)觀點(diǎn)：1）華統(tǒng)股份推出2022 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，對(duì)生豬養(yǎng)殖板塊的核心管理及業(yè)務(wù)人員實(shí)現(xiàn)了有效覆蓋，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為該激勵(lì)計(jì)劃的落地有望由上而下充分調(diào)動(dòng)員工的主觀能動(dòng)性，推進(jìn)養(yǎng)殖環(huán)節(jié)降本增效；同時(shí)，考慮到目前公司已在浙江省內(nèi)建成300 萬頭以上的自繁自養(yǎng)一體化樓房養(yǎng)殖產(chǎn)能，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來公司實(shí)現(xiàn)生豬出欄考核目標(biāo)的概率較大，出欄有望繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。2）2022 年豬價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，考慮到行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表尚未修復(fù)，母豬補(bǔ)欄積極性不高，該機(jī)構(gòu)判斷2023 年生豬均價(jià)仍可維持較好盈利；周期雖不在，但成長(zhǎng)可期。從標(biāo)的方面，華統(tǒng)憑借區(qū)域、后發(fā)和資金三大優(yōu)勢(shì)，有望成為這一輪的周期成長(zhǎng)股之一。3）華統(tǒng)股份有望成為這輪豬周期出欄增速最快、超額收益明顯的周期成長(zhǎng)股。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司養(yǎng)殖資產(chǎn)應(yīng)享有更高估值，出欄方面，公司在手資金充裕，后續(xù)出欄高增長(zhǎng)的確定性較強(qiáng)；超額收益方面，由于浙江養(yǎng)殖資產(chǎn)具備稀缺性（浙江豬價(jià)高&散戶少帶來非洲豬瘟防控壓力?。┮约白苑弊责B(yǎng)模式下更能實(shí)現(xiàn)成本可控，華統(tǒng)股份單頭生豬銷售具備明顯的超額收入，公司未來有望憑借地域高豬價(jià)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)更高頭均盈利，現(xiàn)金持續(xù)能力或?qū)?yōu)于同行。4）風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)發(fā)生不可控生豬疫情死亡事件，糧食原材料價(jià)格不可控上漲帶來的成本壓力，生豬價(jià)格大幅波動(dòng)帶來的盈利波動(dòng)。5）投資建議：公司有望成為新一輪周期成長(zhǎng)股。公司產(chǎn)能逐月兌現(xiàn)，成本有望持續(xù)改善，成長(zhǎng)性及估值修復(fù)空間足夠，而且浙江養(yǎng)豬產(chǎn)能具備稀缺性，屬于農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖的核心資產(chǎn)，繼續(xù)重點(diǎn)推薦。由于近期豬價(jià)超預(yù)期下跌幅度較大，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)22-24 年歸母凈利為2.07/12.69/11.20 億元（原預(yù)計(jì)為4.69/18.70/36.34 億元），EPS 分別為0.25/1.18/1.41 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為50.1/8.2/9.2 X，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)。

【07:19 廣立微(301095)：成品率提升領(lǐng)域全流程覆蓋 WAT設(shè)備批量出貨增強(qiáng)業(yè)績(jī)確定性】

12月20日給予廣立微(301095)買入-A評(píng)級(jí)。

盈利預(yù)測(cè)、估值分析和投資建議：預(yù)計(jì)2022-2024 年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為3.63/6.37/10.02 億元， 同比83.2% 、75.4% 、57.5% ； 歸母凈利潤(rùn)分別為1.01/1.81/2.95 億元，同比增長(zhǎng)58.6%、79.2%、63.0%，對(duì)應(yīng)EPS 為0.51/0.91/1.48元。以2022 年12 月16 日收盤價(jià)93.1 元計(jì)算，2022-2024 年P(guān)E 分別為184.2X、102.8X、63.1X，2022-2024 年P(guān)S 分別為51.3X、29.3X、18.6X?？紤]到公司是國(guó)內(nèi)極少數(shù)能夠在成品率提升領(lǐng)域提供全流程覆蓋產(chǎn)品及服務(wù)的企業(yè)，生態(tài)完善，EDA 軟件業(yè)務(wù)與硬件業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，未來國(guó)產(chǎn)替代背景下，市場(chǎng)空間會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。首次覆蓋給予“買入-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；新產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；軟件業(yè)務(wù)進(jìn)展及客戶拓展不及預(yù)期。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次增持評(píng)級(jí)、4次買入評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。

關(guān)鍵詞： 華統(tǒng)股份 風(fēng)險(xiǎn)提示 有望成為